โทเค็นความปลอดภัยเทียบกับโทเค็นยูทิลิตี้: การเปรียบเทียบ

ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุน Initial Coin Offering (ICO) หรือผู้ประกอบการ blockchain-crypto คุณต้องเข้าใจความแตกต่างของโทเค็นความปลอดภัยเทียบกับความแตกต่างของโทเค็นยูทิลิตี้ หากคุณลงทุนโดยไม่ตระหนักถึงความแตกต่างเงินของคุณอาจติดขัดเป็นเวลานาน หากในฐานะผู้ประกอบการคุณเปิดตัว ICO โดยไม่เข้าใจความแตกต่างคุณอาจประสบปัญหาด้านกฎระเบียบ ฉันจะอธิบายความแตกต่างของโทเค็นการรักษาความปลอดภัยกับโทเค็นยูทิลิตี้ที่นี่เรามาทำความเข้าใจกับบริบทก่อน.

การขาดกฎระเบียบ ICO ก่อให้เกิดความท้าทายต่อนักลงทุนและผู้เริ่มต้น:

ก่อนหน้านี้ฉันได้อธิบายถึงลักษณะที่ไม่ได้รับการควบคุมของ ICO ในบทความนี้ “ICO คืออะไร: บทนำสู่การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น” ในขณะที่ ICO มีการลงทุนที่เป็นประชาธิปไตยและทำให้สตาร์ทอัพสามารถหาเงินได้อย่างรวดเร็วโดยไม่มีข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่ลากยาว แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน:

  1. ในสหรัฐอเมริกาเฉพาะบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิกึ่งสภาพคล่องมากกว่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้นที่สามารถเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง อีกทางเลือกหนึ่งคือหากพวกเขามีรายได้ 200,000 เหรียญสหรัฐต่อปีเป็นเวลาอย่างน้อย 2 ปี เกณฑ์คือ 300,000 เหรียญสหรัฐสำหรับครอบครัว มีผลกระทบบางประการเช่น:
    • แม้ว่ากฎนี้จะทำให้คนจำนวนมากออกจากตลาดการลงทุน แต่ก็ยังปกป้องนักลงทุนรายย่อยจากช่องทางการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง ผู้ลงทุนรายย่อยยังคงสามารถลงทุนในกองทุนรวมหรือตลาดรองซึ่งมีความเสี่ยงต่ำกว่า.
    • อย่างไรก็ตาม ICO ได้เปิดโลกแห่งการลงทุนให้กับนักลงทุนรายย่อยและตอนนี้พวกเขาก็ได้สัมผัสกับรูปแบบพีระมิดที่เปิดตัว ICO แล้ว! แผนการของพีระมิดรับสมัครสมาชิกใหม่โดยสัญญาว่าจะชำระเงินหากพวกเขาลงทะเบียนกับผู้อื่น ไม่มีสินค้าหรือบริการ แผนการล่มสลายอย่างรวดเร็วและนักลงทุนรายย่อยสูญเสียเงินไป แผนการเหล่านี้ผิดกฎหมายในหลายประเทศ อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ใน บทความ Wikipedia นี้ “ โครงการพีระมิด”.
    • ICO ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วดังที่ฉันได้อธิบายไว้ในบทความแนะนำเกี่ยวกับ ICO หน่วยงานกำกับดูแลยังไม่ได้วางแขนของพวกเขาเกี่ยวกับ ICO ในขณะที่การเริ่มต้นธุรกิจ blockchain-crypto ได้ก้าวไปข้างหน้าด้วยข้อเสนอที่น่าสงสัยตามกฎหมาย ขณะนี้เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลกำลังตรวจสอบ ICO อนาคตของโครงการ blockchain-crypto จำนวนมากก็ไม่แน่นอน.

    พื้นที่สีเทาของโทเค็นความปลอดภัยเทียบกับโทเค็นยูทิลิตี้เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของความเสี่ยงที่ ICO ที่ไม่ได้รับการควบคุมก่อให้เกิด เพื่อให้เข้าใจถึงความเสี่ยงได้ดีขึ้นอันดับแรกเราต้องแยกความแตกต่างระหว่างเหรียญสกุลเงินดิจิทัลและโทเค็น.

    ความแตกต่างของเหรียญ Crypto เทียบกับโทเค็นมีผลโดยตรงต่อ ICO ที่ไม่ได้รับการควบคุม:


    Cryptocurrencies สามารถเป็นเหรียญและสามารถเป็นโทเค็นได้ สกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin มีกรณีการใช้งานหลักในการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมการชำระเงินในเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ Bitcoin ยังมี blockchain ของตัวเอง Bitcoin เป็นเหรียญไม่ใช่โทเค็น หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Bitcoin โปรดอ่านบทความนี้“ Blockchain vs Bitcoin: Are They Different?”.

    Ether ทำงานบน blockchain ของตัวเองนั่นคือเครือข่าย Ethereum แม้ว่า Ethereum จะมีกรณีการใช้งานที่โดดเด่นอื่น ๆ แต่การชำระเงินถือเป็นกรณีการใช้งานหลักของ Ether อีเธอร์ยังเป็นเหรียญ ในทำนองเดียวกัน Ripple ก็เป็นเหรียญเช่นกัน หากกรณีการใช้งานหลักหรือที่โดดเด่นของสกุลเงินดิจิทัลคือการชำระเงินและมันทำงานบนบล็อกเชนของตัวเองนั่นคือเหรียญ.

    ในทางกลับกันหากกรณีการใช้งานหลักเป็นอย่างอื่นนอกเหนือจากการชำระเงินและสกุลเงินดิจิทัลทำงานบนบล็อกเชนอื่นก็ถือเป็นโทเค็น ยกตัวอย่าง Golem Project ซึ่งทำงานบนเครือข่าย Ethereum ในขณะที่คุณจำเป็นต้องใช้ GNT สกุลเงินดิจิทัลของ Golems ใน DApp ของพวกเขาแพลตฟอร์มพื้นฐานนั้นมีสกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิมเช่น Ether ดังนั้น GNT จึงเป็นโทเค็นการเข้ารหัสไม่ใช่เหรียญ.

    ICO ขายโทเค็นและความเสี่ยงของ ICO ที่ไม่ได้รับการควบคุมโดยรอบโทเค็น นี่เป็นบริบทสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจก่อนที่คุณจะสามารถชื่นชมความแตกต่างของโทเค็นการรักษาความปลอดภัยเทียบกับโทเค็นยูทิลิตี้ เหรียญไม่ใช่หลักทรัพย์ แต่เป็นโทเค็นได้.

    หลักทรัพย์ในการลงทุนคืออะไร?

    หลักทรัพย์ในการลงทุนคือสินทรัพย์ทางการเงินที่ซื้อขายได้เช่นตราสารทุนและตราสารหนี้ นักลงทุนซื้อโดยหวังผลกำไรในอนาคตในขณะที่พวกเขาได้รับส่วนได้ส่วนเสียใน บริษัท ด้วย.

    สิ่งเหล่านี้ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดเช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) เป็นผู้กำกับดูแล ก.ล.ต. ใช้ “Howey Test” เพื่อพิจารณาว่าสัญญาการลงทุนเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ตราสารหลักทรัพย์ต้องเป็นไปตามเงื่อนไขสองประการดังต่อไปนี้:

    1. ซื้อเพื่อหวังผลกำไรในอนาคต
    2. หน่วยงานหนึ่งเป็นผู้รับผิดชอบและไม่ได้อยู่ภายใต้รูปแบบการกำกับดูแลเครือข่ายแบบประชาธิปไตย.

    อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับ “Howey Test” ใน บทความนี้ “ การทดสอบ Howey คืออะไร”.

    ก.ล.ต. จัดให้มีตราสารหลักทรัพย์ตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบหลายประการเช่น:

    • บุคคลหรือองค์กรใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์จะต้องลงทะเบียนกับ ก.ล.ต. และหากไม่ดำเนินการดังกล่าวอาจส่งผลให้ถูกฟ้องร้องปรับหรือจำคุก
    • องค์กรต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการรายงานและการเปิดเผยข้อมูลที่ได้รับคำสั่งจาก ก.ล.ต.
    • ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนด “รู้จักลูกค้าของคุณ” (KYC) และ “ต่อต้านการฟอกเงิน” (AML)
    • ก. ล. ต. จะดูแลการซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมดและองค์กรต่างๆมีหน้าที่ป้องกันการทุจริตต่อหน้าที่เช่น “การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงใน”
    • มีข้อ จำกัด ในการทำธุรกรรมในหลักทรัพย์ซึ่ง จำกัด สภาพคล่อง.

    โทเค็นความปลอดภัยเทียบกับโทเค็นยูทิลิตี้: ความจริงของ ICO

    การเริ่มต้นใช้งาน Blockchain-crypto ขายโทเค็นการเข้ารหัสลับใน ICO ที่พวกเขาออกให้นั่นคือพวกเขาอยู่ในความดูแลไม่ใช่การกำกับดูแลเครือข่ายที่เป็นประชาธิปไตย โทเค็น ICO ทั้งหมดเป็นไปตามเงื่อนไขที่ 2 ของการทดสอบ Howey.

    ICO ส่วนใหญ่ยังขายโทเค็นโดยมีสัญญาว่าจะทำกำไรในอนาคตซึ่งในความเป็นจริงแล้วนี่เป็นคุณสมบัติที่โดดเด่นของการตลาดออนไลน์ของพวกเขา สิ่งนี้เป็นไปตามเงื่อนไขที่ 1 ของการทดสอบ Howey ซึ่งทำให้โทเค็นการรักษาความปลอดภัยเหล่านี้เป็นไปตามเงื่อนไข.

    โทเค็นยูทิลิตี้คือโทเค็นที่มียูทิลิตี้เฉพาะเช่นอนุญาตให้เจ้าของเข้าถึงผลิตภัณฑ์หรือบริการของ บริษัท Siacoin เป็นตัวอย่างที่ดีของโทเค็นยูทิลิตี้เนื่องจากผู้ถือโทเค็นสามารถเข้าถึงไฟล์ เสี่ยเน็ตเวิร์ก, นั่นคือเครือข่ายการจัดเก็บข้อมูลบนคลาวด์แบบกระจายอำนาจ แม้ว่า Siacoin อาจจะพอใจ แต่กำไรในอนาคตไม่ใช่จุดประสงค์หลักของโทเค็นนี้.

    ICO ที่ขายโทเค็นโดยสัญญาว่าจะทำกำไรในอนาคตได้จัดการในหลักทรัพย์ แต่พวกเขาไม่ได้เสนอสัดส่วนการถือหุ้นใด ๆ ให้กับ บริษัท ของพวกเขา พวกเขาไม่ได้ลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลเช่น SEC และยังไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดการรายงานและการเปิดเผยข้อมูล สตาร์ทอัพเหล่านี้ได้ปลอมโทเค็นของพวกเขาเป็นโทเค็นยูทิลิตี้ พวกเขาเสนอสภาพคล่องผ่านการแลกเปลี่ยน crypto ซึ่งเป็นการละเมิดกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์อีกประการหนึ่ง!

    ยังมีอีก! ICO จำนวนมากขายแม้แต่โทเค็นยูทิลิตี้ของแท้อย่างจริงจังเพื่อทำการตลาดด้วยสัญญาว่าจะทำกำไรในอนาคต หน่วยงานกำกับดูแลทำงานบนพื้นฐานของ “สารเหนือรูปแบบ” และจะถือว่าแม้แต่โทเค็นยูทิลิตี้ของแท้เหล่านี้เป็นหลักทรัพย์ในขณะนี้!

    หน่วยงานกำกับดูแลควบคุม ICO ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนด:

    หน่วยงานกำกับดูแลสังเกตเห็นความผิดปกติเหล่านี้และกำลังดำเนินการกับสิ่งเหล่านี้เช่น:

    • ในสหรัฐอเมริกาสำนักงาน ก.ล.ต. ได้ส่งหมายศาลไปยังสตาร์ทอัพบล็อกเชน – คริปโต 80 รายแล้วเนื่องจากสงสัยว่ามีการละเมิดกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์.
    • พวกเขาได้แจ้ง ICO ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดเช่น Tezos และ Centra.
    • ที่สำคัญ ก.ล.ต. ยังตรวจสอบโครงการที่มีอยู่ สำหรับเช่น พวกเขาได้ถามคำถามมากมายกับ ICONOMI บริษัท ยังไม่ชี้แจงตำแหน่งของตนต่อหน่วยงานกำกับดูแล.

    นักลงทุนที่ซื้อโทเค็นเหล่านี้อาจพบว่ากองทุนของพวกเขาติดขัดในช่วงเวลาสำคัญในขณะที่การฟ้องร้องดำเนินต่อไป การเริ่มต้นธุรกิจที่เกี่ยวข้องได้รับชื่อเสียงด้านลบไปแล้วและพวกเขาอาจพบว่ามันยากที่จะกลับเข้าสู่พื้นที่ blockchain-crypto.

    ICO ที่สอดคล้องกับ SEC เป็นไปได้และเป็นวิธีที่ดีที่สุดในอนาคต:

    สตาร์ทอัพ Blockchain สามารถเปิดตัว ICO ที่สอดคล้องกันได้และไม่ต้องพึ่งพาการประกาศโทเค็นความปลอดภัยเป็นยูทิลิตี้แบบสั้น ๆ ! การเริ่มต้นใช้งานต่อไปนี้ได้ดำเนินการเพื่อเปิดตัว ICO ที่เป็นไปตามข้อบังคับ:

    • tZero: เป็นแพลตฟอร์มบล็อกเชนสำหรับตลาดทุน
    • Polymath: พวกเขาสร้างโทเค็นหลักทรัพย์โดยใช้เครือข่ายบล็อกเชน
    • Corl: การเริ่มต้นใช้งาน blockchain ที่อำนวยความสะดวกให้กับธุรกิจขนาดเล็กและการระดมทุนในการเริ่มต้น.

    ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนหรือผู้ประกอบการคุณต้องเข้าใจความแตกต่างของโทเค็นความปลอดภัยเทียบกับโทเค็นยูทิลิตี้ สิ่งนี้จะช่วยคุณในการเติบโตของระบบนิเวศ ICO blockchain-crypto อย่างยั่งยืน การรายงานโทเค็นหลักทรัพย์เป็นโทเค็นยูทิลิตี้ไม่ใช่แนวทางปฏิบัติทางธุรกิจที่ดีและไม่ยั่งยืนอย่างแน่นอน ค่าใช้จ่ายในการลงทะเบียนระยะสั้น, KYC, AML, การรายงานและการเปิดเผยนั้นดีกว่าสำหรับการเติบโตในระยะยาวของระบบนิเวศ ICO blockchain-crypto.

    ในขณะที่ ICO มีการลงทุนที่เป็นประชาธิปไตย แต่ความจริงก็คือนักลงทุนสถาบันจะไม่เข้าสู่พื้นที่ที่มีการรายงานเครื่องมือการลงทุนผิดพลาดเป็นเรื่องปกติ อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงนี้ใน บทความ“ ICO vs IPO: ความแตกต่างที่แท้จริงคืออะไร” ระบบนิเวศของการเข้ารหัสลับควรควบคุมตนเองในเชิงรุกในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลมาพร้อมกับกรอบการกำกับดูแลสำหรับภาคส่วนที่น่าตื่นเต้นและมีแนวโน้ม มาเรียนรู้เทคโนโลยีและกฎระเบียบร่วมกันเพื่อขยายพื้นที่ blockchain-crypto อย่างยั่งยืน!

    อ่านเพิ่มเติมได้ในนี้ บทความ “ คู่มือเปรียบเทียบโทเค็นยูทิลิตี้กับโทเค็นความปลอดภัย”.

    * ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ไม่ควรนำบทความนี้ไปใช้เป็นและไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้คำแนะนำการลงทุนใด ๆ การอ้างสิทธิ์ในบทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนและไม่ควรนำมาใช้เช่นนี้ ทำวิจัยของคุณเอง!

    Mike Owergreen Administrator
    Sorry! The Author has not filled his profile.
    follow me