ICO vs IPO: อะไรคือความแตกต่างที่แท้จริง?

ICO vs IPO: การเปรียบเทียบ

การเสนอเหรียญเริ่มต้น (ICO) ได้รับความนิยมมากขึ้นในขณะนี้ Blockchain-crypto start-ups ได้ระดมทุน 5.6 พันล้านเหรียญสหรัฐผ่าน ICOs ในปี 2017 ประมาณการคือพวกเขาระดมทุนได้ 5 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วง 3 เดือนแรกของปี 2018 แล้ว การขายโทเค็นจำนวนมากทำให้หลายคนสงสัยว่านี่เหมือนกับการเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) หรือไม่ พวกเขาจะไม่. ฉันจะเปรียบเทียบ ICO กับ IPO และอธิบายความแตกต่าง.

โทเค็น ICO เทียบกับหุ้น IPO: ข้อเสนอแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

บริษัท เอกชนเปิดตัว IPO เพื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และออกหุ้น หุ้นแสดงถึงความเป็นเจ้าของที่ จำกัด ของ บริษัท ผู้ถือหุ้นไม่สามารถขายทรัพย์สินของ บริษัท เพื่อชำระหนี้ได้ความเป็นเจ้าของนั้นไม่ได้กว้างขนาดนั้น ในทำนองเดียวกัน บริษัท ที่ล้มละลายไม่สามารถขายทรัพย์สินของผู้ถือหุ้นได้.

ผู้ถือหุ้นสามารถรับเงินปันผลจากกำไรของ บริษัท โหวตในการประชุมผู้ถือหุ้นและขายหุ้น มีหุ้นสามัญคือผู้ถือหุ้นได้รับเงินปันผลและสิทธิในการออกเสียง เงินปันผลไม่คงที่ นอกจากนี้ยังมีหุ้น”บุริมสิทธิ “ที่มีเงินปันผลคงที่ แต่ไม่มีสิทธิออกเสียง หุ้นไฮบริดก็เป็นไปได้.

ในทางกลับกันการเริ่มต้นใช้งาน blockchain จะออกโทเค็นใน ICO Cryptocurrencies ส่วนใหญ่มีสองประเภทคือเหรียญและโทเค็น ฉันจะอธิบายความแตกต่างเป็นสิ่งสำคัญในบริบท ICO เทียบกับ IPO.

Bitcoin เป็นเหรียญเนื่องจากกรณีการใช้งานหลักคือเพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระเงินผ่านเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ Ether และ Ripple มีกรณีการใช้งานอื่น ๆ แต่การชำระเงินเป็นกรณีการใช้งานที่สำคัญดังนั้นจึงเป็นเหรียญด้วย อีกเหตุผลหนึ่งคือทั้งสามทำงานบนเครือข่ายบล็อกเชนของตัวเอง.

ในทางกลับกันโทเค็นคือสกุลเงินดิจิทัลที่มีกรณีการใช้งานหลักที่แตกต่างจากการชำระเงิน พวกเขายังใช้ blockchain อื่นเช่น Ethereum และไม่มีบล็อกเชนเป็นของตัวเอง Siacoin เป็นโทเค็น ผู้ถือสามารถเข้าถึงไฟล์ เสี่ยเน็ตเวิร์ก, เช่นเครือข่ายการจัดเก็บข้อมูลบนคลาวด์แบบกระจายศูนย์พร้อมโทเค็นนี้.

โทเค็นสามารถเป็นโทเค็นการรักษาความปลอดภัยซึ่งจะแสดงถึงสัดส่วนการถือหุ้นที่ จำกัด ใน บริษัท อีกประเภทคือยูทิลิตี้โทเค็นซึ่งอนุญาตให้เข้าถึงผลิตภัณฑ์หรือบริการนั่นคือมีค่ายูทิลิตี้ ICO เกือบทั้งหมดทำการตลาดโทเค็นเป็นโทเค็นยูทิลิตี้แม้ว่าจะเป็นโทเค็นความปลอดภัยก็ตาม โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะไม่ขายกรรมสิทธิ์แบบ จำกัด ใด ๆ ของ บริษัท.

ความแตกต่างระหว่าง ICO และ IPO ที่เกี่ยวข้องกับข้อเสนอหลักของพวกเขามีผลกระทบอื่น ๆ และฉันจะอธิบายว่าในภายหลัง.

สตาร์ทอัพ Blockchain เปิดตัว ICO ในขณะที่ บริษัท เอกชนที่จัดตั้งขึ้นแล้วได้เปิดตัว IPO

บริษัท ที่เปิดตัว IPO จะต้องแสดงประวัติก่อน ต้องเป็น บริษัท เอกชนที่มีอยู่แล้ว เปิดตัว IPO เพื่อรับเงินเพิ่มเติมจากตลาดเพื่อเป็นเงินทุนในการขยายตัวและในกระบวนการนี้จะกลายเป็น บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์.

บริษัท ที่เปิดตัว IPO จำเป็นต้องแสดงประวัติผลการดำเนินงานทางการเงินที่สำคัญท่ามกลางเอกสารอื่น ๆ ก่อนที่จะสามารถเปิดตัวการเสนอขายได้ มีเกณฑ์รายได้ขั้นต่ำ นักบัญชีมืออาชีพต้องรับรองงบการเงินวาณิชธนกิจจำเป็นต้องจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และมีข้อกำหนดเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยน.

อย่างที่คุณเห็นมีเพียง บริษัท ที่มีประวัติและความน่าเชื่อถือเพียงพอเท่านั้นที่สามารถเปิดตัว IPO ได้ เปรียบเทียบสิ่งนี้กับสตาร์ทอัพที่เปิดตัว ICO ของพวกเขา เป็นสินค้าใหม่สำหรับตลาดและมักจะไม่มีผลิตภัณฑ์หรือแม้แต่ต้นแบบที่ใช้งานได้.


ในขณะที่การเริ่มต้นใช้งาน blockchain-crypto พบว่าง่ายต่อการระดมทุนผ่าน ICO เนื่องจากกระบวนการนี้ไม่บังคับใช้อุปสรรคในการเข้าร่วมแม้แต่แผนการ Ponzi ก็เปิดตัว ICO ข้อกำหนดของประวัติที่น่าเชื่อถือคือความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการเสนอขายหุ้นและ ICO.

นักลงทุน ICO ไม่ต้องเผชิญกับอุปสรรคในการเข้าร่วมซึ่งแตกต่างจากการเสนอขายหุ้น:

IPO เปิดให้บริการแก่นักลงทุนสถาบันเป็นส่วนใหญ่เช่น วาณิชธนกิจและกองทุนรวม นักลงทุนรายย่อยบางครั้งมีโอกาสลงทุนในหุ้น IPO แต่มีเพียงส่วนน้อยเท่านั้นที่เปิดให้พวกเขา เมื่อมีการแลกเปลี่ยนหุ้นนักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อได้.

สิ่งนี้แตกต่างอย่างชัดเจนกับ ICO ที่ทุกคนสามารถลงทุนได้จากทุกที่ คุณต้องซื้อ Bitcoin หรือ Ether จากนั้นจึงแปลงสิ่งเหล่านี้เป็นโทเค็น ICO ตามคำแนะนำในเว็บไซต์ ICO.

ความแตกต่างระหว่าง ICO กับ IPO นี้มีความสำคัญ ICO ทำให้การลงทุนเป็นประชาธิปไตยโดยการขจัดอุปสรรคในการเข้า อย่างไรก็ตาม ICO ที่ไม่มีการควบคุมอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อนักลงทุนรายย่อย ในทางกลับกันการเสนอขายหุ้นที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดจะช่วยให้นักลงทุนรายย่อยได้รับการป้องกันจากความเสี่ยง.

เอกสารรายงาน ICO มีความเข้มงวดน้อยกว่าเมื่อเทียบกับหนังสือชี้ชวน IPO:

บริษัท ที่เปิดตัว IPO ให้ข้อมูลที่สำคัญมากเกี่ยวกับธุรกิจ บริษัท แผนงานและประวัติความเป็นมาของพวกเขาในเอกสารที่เรียกว่า “Prospectus” เป็นการประกาศทางกฎหมายและปฏิบัติตามมาตรฐานที่เข้มงวด.

เปรียบเทียบสิ่งนี้กับ ICO โดยที่สตาร์ทอัพสร้างเอกสารไวท์เปเปอร์เท่านั้นและแม้กระทั่งสิ่งนั้นก็ไม่ได้บังคับ โดยทั่วไปเอกสารไวท์เปเปอร์จะประกอบด้วยสิ่งต่อไปนี้:

  1. คำอธิบายปัญหาทางธุรกิจหรือโอกาสทางการตลาด
  2. รายละเอียดเกี่ยวกับทีมงานโครงการ
  3. โซลูชันทางเทคนิคที่นำเสนอ
  4. สถานะของโครงการ
  5. แผนงานการพัฒนา
  6. การกระจายโทเค็น
  7. กลไกการขายโทเค็น.

ไม่มีมาตรฐานที่กำหนดไว้สำหรับเอกสารรายงาน ICO และไม่ใช่เอกสารทางกฎหมายอย่างแน่นอน.

กระบวนการ ICO สั้นกว่าเมื่อเทียบกับ IPO:

บริษัท ต่างๆจำเป็นต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดทางกฎหมายและข้อบังคับได้รับการอนุมัติที่จำเป็นก่อนการเสนอขายหุ้น กระบวนการเสนอขายหุ้น IPO เป็นกระบวนการที่ลากยาวและอาจใช้เวลา 4-6 เดือน.

เปรียบเทียบสิ่งนี้กับ ICO ซึ่งการเริ่มต้นสร้างโทเค็นบน Ethereum blockchain และเปิดตัว ICO ที่ติดตั้งเว็บไซต์และเอกสารไวท์เปเปอร์ เผื่อเวลาสำหรับการตลาดดิจิทัล กระบวนการนี้ยังสามารถเสร็จสิ้นได้ในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน ในขณะที่การเริ่มต้นมักจะวางแผนหนึ่งเดือนสำหรับการขายจำนวนมาก แต่หาก บริษัท ใด ๆ ทำการเพิ่ม “hard-cap” ก่อนกำหนด ICO ก็สามารถสิ้นสุดได้อย่างรวดเร็ว.

กฎระเบียบ ICO ไม่มีอยู่ในขณะที่การเสนอขายหุ้นมีการควบคุมอย่างเข้มงวด:

ฉันจะทบทวนความแตกต่างของ ICO เทียบกับ IPO ในข้อเสนอหลักที่นี่ ในขณะที่การเสนอขายหุ้นเสนอขายหุ้นใน บริษัท ที่ จำกัด ICO ส่วนใหญ่ขายโทเค็นความปลอดภัย แต่ปลอมเป็นโทเค็นยูทิลิตี้ หากคุณลงทุนใน ICO ดังกล่าวเงินของคุณอาจติดขัดไปชั่วขณะ เนื่องจากขาดการกำกับดูแล ICO.

หลักทรัพย์คือสัญญาการลงทุนโดยมีเงื่อนไขสองประการดังต่อไปนี้:

  1. มีความคาดหวังถึงผลกำไรในอนาคตและนี่คือเหตุผลหลักที่ผู้คนซื้อตราสาร
  2. องค์กรหนึ่งที่รับผิดชอบออกตราสาร ไม่ใช่เครือข่ายการปกครองแบบประชาธิปไตยที่ออกเครื่องมือนี้.

ในสหรัฐอเมริกาหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) ใช้ “Howey Test” เพื่อพิจารณาว่าสัญญาการลงทุนเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ การทดสอบนี้ใช้สองเงื่อนไขข้างต้น.

การออกหลักทรัพย์หรือการซื้อขายหลักทรัพย์นั้นจำเป็นต้องลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ธุรกรรมดังกล่าวได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด นิติบุคคลที่ไม่ได้จดทะเบียนที่ออกหลักทรัพย์หรือซื้อขายหลักทรัพย์อาจถูกฟ้องร้องค่าปรับบทลงโทษและแม้แต่การจำคุก.

ดู ICO ส่วนใหญ่ คุณจะสังเกตเห็นว่าพวกเขาขายโทเค็นด้วยความฝันถึงผลกำไรในอนาคต ไม่ว่าในกรณีใดมี บริษัท หนึ่งที่ออกโทเค็น ICO ทั้งหมดเหล่านี้ขายหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามพวกเขาวางตลาดโทเค็นของพวกเขาเป็นโทเค็นยูทิลิตี้เพื่อหลีกเลี่ยงการกำกับดูแล.

โทเค็นยูทิลิตี้ยังสามารถชื่นชม อย่างไรก็ตามพวกเขาอนุญาตให้เข้าถึงผลิตภัณฑ์หรือบริการเป็นหลัก ดังนั้นจึงไม่ใช่หลักทรัพย์และไม่จำเป็นต้องมีการควบคุม อย่างไรก็ตาม ICO ทำการตลาดอย่างจริงจังแม้กระทั่งโทเค็นยูทิลิตี้จริงด้วยความฝันถึงผลกำไรในอนาคต เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลทำงานบนหลักการ “สารเหนือรูปแบบ” แม้แต่ ICO โทเค็นยูทิลิตี้ของแท้ก็อยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริง.

หน่วยงานกำกับดูแลกำลังสังเกตเห็นสิ่งนี้ ในสหรัฐอเมริกาหน่วยงานกำกับดูแลได้จัดตั้งหน่วยงาน cryptocurrencies ก. ล. ต. ได้แล้ว ส่งหมายศาล 80 ฉบับไปยังสตาร์ทอัพบล็อกเชน การสืบสวนของพวกเขาชี้ไปที่การขายหลักทรัพย์โดยไม่มีข้อบังคับ ก.ล.ต. ได้แจ้งให้ Tezos และ Centra ICO ทราบแล้ว พวกเขายังตั้งคำถามกับ ICONOMI.

หากคุณลงทุนใน ICO ที่ปลอมตัวโทเค็นการรักษาความปลอดภัยเป็นโทเค็นยูทิลิตี้เงินของคุณจะติดขัดในกรณีที่มีการฟ้องร้อง การขาดการกำกับดูแล ICO อาจเป็นอันตรายต่อนักลงทุนรายย่อย ในทางกลับกันนักลงทุน IPO ได้รับการคุ้มครองผลประโยชน์ตามกฎข้อบังคับ.

ICO vs IPO: ความจำเป็นในการควบคุมตนเองในชุมชน crypto

ในขณะที่ ICO ระดมทุนทั่วโลก 5.6 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2560 แต่การเสนอขายหุ้น IPO มี ยก 36,000 ล้านเหรียญสหรัฐในสหรัฐฯเพียงอย่างเดียวในช่วงปีเดียวกัน การเสนอขายหุ้นเป็นแนวทางปฏิบัติที่เป็นที่ยอมรับ แต่นั่นไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ทำให้เกิดความแตกต่างนี้ นักลงทุนสถาบันจะลงทุนในพื้นที่ blockchain-crypto เท่านั้นหากตลาดได้รับการควบคุม.

ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลดำเนินการเพื่อนำกฎระเบียบที่มีประสิทธิภาพมาสู่ตลาดนี้กระบวนการนี้จะใช้เวลาพอสมควร ชุมชน crypto รวมถึง start-ups และนักลงทุนควรควบคุมตนเองในระหว่างนี้ ฉันขอแนะนำให้คุณใช้วิจารณญาณที่เหมาะสมเพื่อปกป้องเงินที่หามาได้ยากของคุณและคุณควรอ่านแหล่งข้อมูลต่อไปนี้:

  1. การแนะนำ ICO นี้
  2. คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการเข้าร่วม ICO นี้
  3. คู่มือนี้เกี่ยวกับวิธีตรวจสอบเอกสารรายงาน ICO.

ตื่นตัวลงทุนอย่างชาญฉลาด.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map