आस्तियों और भुगतान के लिए यूनिवर्सल टोकन के साथ रियल-टाइम कंटीन्यूअस एसेट फाइनेंसिंग हासिल करना

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आस्तियों और भुगतान के लिए यूनिवर्सल टोकन के साथ रियल-टाइम कंटीन्यूअस एसेट फाइनेंसिंग हासिल करना

मथेउ बोउचौडबर्ट 28, 2020 द्वारा 28 अक्टूबर, 2020 को पोस्ट किया गया

रेमन सलीनरो vEE00Hx5d0Q unsplash

इस महीने, कोडी एसेट्स टीम ने एसेट्स एंड पेमेंट्स के लिए यूनिवर्सल टोकन पेश किया, एक टोकन मानक जो मौजूदा मानकों की तुलना में उपयोग के मामलों की एक व्यापक रेंज को शक्ति प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।.

पिछले सप्ताह, टीम ने यूनिवर्सल टोकन की सुविधाओं और लाभों के माध्यम से चला गया, यह निष्कर्ष निकाला कि टोकन केंद्रीय सुविधाओं और विकेंद्रीकृत वित्त की दुनिया को मॉड्यूलर विशेषताओं के साथ पुल करने के लिए खड़ा है जिसे आसानी से सक्रिय किया जा सकता है और विभिन्न उपयोग मामलों के लिए अनुकूलित किया जा सकता है।.

वेबिनार देखें यूनिवर्सल टोकन की सुविधाओं और लाभों के बारे में पढ़ें

आज, हम यूनिवर्सल टोकन के लिए विभिन्न उपयोग मामलों के उदाहरणों पर चर्चा करेंगे.

स्क्रीन शॉट 2020-10-28 दोपहर 12.14.34 बजे। पीएनजी

ब्लॉकचेन पर एसेट-बैकेड सिक्योरिटीज (ABS) को परिभाषित करते हुए शुरू करें। एबीएस सुरक्षा टोकन हैं जो निवेश प्रतिभूतियों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो परिसंपत्तियों के एक पूल, जैसे कि ऋण, पट्टे, क्रेडिट कार्ड ऋण, रॉयल्टी, या प्राप्य द्वारा संपार्श्विक होते हैं। आइए उन्हें ‘वास्तविक विश्व संपत्ति’ कहें।

बाईं ओर, आपके पास खुदरा या निगम हैं जो नकदी उत्पन्न करना चाहते हैं, और दायीं ओर आपके पास ऐसे निवेशक हैं जो आय-जनित परिसंपत्तियों की एक विस्तृत विविधता में भाग लेना चाहते हैं। क्योंकि अंतर्निहित वास्तविक दुनिया की संपत्ति अक्सर अनलकी होती है और वे नहीं कर सकते एक साथ बिक्री, पूलिंग एसेट्स (एक प्रक्रिया जिसे सिक्यूरिटाइजेशन कहा जाता है) पर बेचा जाना चाहिए – संपत्ति के मालिक को निवेशकों को बिक्री योग्य संपत्ति बनाने की अनुमति देता है.


इसलिए जारीकर्ता एक purpose विशेष प्रयोजन वाहन ’(एसपीवी) बनाएगा और इस वाहन में वास्तविक विश्व परिसंपत्तियां बेचेगा। दूसरी तरफ, निवेशक इस वाहन के शेयरों को टोकन रूप में खरीदेंगे। आमतौर पर इन शेयरों को समान विशेषताओं वाले परिपक्वता, ब्याज दर आदि के साथ अलग-अलग किश्तों में वर्गीकृत किया जाता है। यही कारण है कि हम इन प्रतिभूतियों को ब्लॉकचेन पर मॉडल करने के लिए एक संकर टोकन मानक का उपयोग करते हैं। बस किसी भी नकद-उत्पादक स्थिति या संपत्ति के बारे में एक एसपीवी में सुरक्षित किया जा सकता है। ब्लॉकचेन दुनिया में, जब हम सुरक्षा टोकन जारी करने के बारे में बात करते हैं, तो इस प्रक्रिया में उपयोग की जाने वाली संरचना अक्सर उसी तरह होती है जैसे हम नीचे दिए गए चित्र में बताते हैं।.

स्क्रीन शॉट 2020-10-28 दोपहर 12.14.52 बजे। पीएनजी

ठीक है, तो चलिए एक स्तर और गहरा करते हैं और देखें कि यह कैसे काम करता है.

  1. सबसे पहले, जारीकर्ता वास्तविक विश्व संपत्ति खरीदेगा और एथेरियम ब्लॉकचेन पर उनका प्रतिनिधित्व करेगा, जो परिसंपत्ति के लिए एक डिजिटल अस्तित्व का निर्माण करेगा। आमतौर पर, जब सभी वास्तविक संपत्ति अलग-अलग गुणों के साथ अद्वितीय होती हैं, तो हम उनका प्रतिनिधित्व करने के लिए गैर-कवक टोकन का उपयोग करते हैं.

  2. तब जारीकर्ता एक एसपीवी बनाने के लिए वकीलों के साथ काम करेगा, एक कंपनी जो वास्तविक विश्व संपत्ति का मालिक होगा। ऊपर दिए गए आरेख पर यह चरण 2 है.

  3. फिर क्योंकि इस विचार को प्रक्रिया को स्वचालित करना है, सभी नियम जो यह निर्धारित करते हैं कि एसपीवी को कैसे व्यवहार करना चाहिए एक स्मार्ट-अनुबंध में एन्कोड किया गया है.

  4. यह इस बिंदु पर है कि निवेशक रुचि दिखाएंगे। प्रतिभूति कानून का पालन करने के लिए, निवेशकों को एक ऑनबोर्डिंग प्रश्नावली पूरी करनी होगी ताकि जारीकर्ता अपनी पहचान सत्यापित कर सके। निवेशक को अपना एथेरियम पता प्रस्तुत करने के लिए भी आमंत्रित किया जाएगा, ताकि जारीकर्ता यह जांच सके कि उसके पास जो धन है, वह धन-शोधन विरोधी नियमों का अनुपालन कर रहा है। एक बार सत्यापन सफल होने के बाद, निवेशक के Ethereum पते को विशिष्ट नियंत्रण तंत्रों के बाद सुरक्षा टोकन प्राप्त करने की अनुमति दी जाएगी (या तो अनुमति या प्रमाणपत्र विधियों का पालन करके).

  5. इस बिंदु पर, निवेशक कोडी एसेट्स प्लेटफॉर्म तक पहुंच प्राप्त करता है और निवेश के अवसर को ब्राउज़ और चुन सकता है जो उसे सबसे अच्छा लगता है.

  6. फिर वह अपनी विशेषताओं को निर्दिष्ट करते हुए, खरीद आदेश बना और जमा कर सकता है.

  7. आदेश भेजे जाने के बाद, निवेशक के शेष का हिस्सा जो उसके आदेश की राशि से मेल खाता है, उसे “होल्ड पर” रखा जाएगा। इसका मतलब है कि निवेशक इस हिस्से को कहीं और खर्च नहीं कर सकता है.

  8. अब यह थोड़ा अधिक जटिल हो जाता है, लेकिन यह सभी वित्तीय ब्लॉकचेन अनुप्रयोगों की हत्यारा विशेषता है, इसलिए कृपया हमारे साथ नंगे! प्रक्रिया का अंतिम चरण, एसपीवी स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट में प्रतिभूतियों की संबंधित राशि बनाई जाती है और “होल्ड” पर भी रखा जाता है।.

जारीकर्ता के लिए निवेशक द्वारा जमा की गई नकदी प्राप्त करने का एकमात्र तरीका (जो “होल्ड” से नकदी को जारी करना चाहता है), ब्लॉकचैन पर एक संदेश भेजना होगा जिसमें कुंजी होगी जो निवेशक को प्रतिभूतियों को जारी करने की अनुमति देगा। होल्ड.

जब यह पूरा हो जाता है, तो हमारे पास Payment डिलीवरी बनाम भुगतान, ’(डीवीपी) जिसे उनकी डिलीवरी के खिलाफ प्रतिभूतियों का भुगतान है, कहते हैं। यह किसी भी तीसरे पक्ष की भागीदारी के बिना, एक सहकर्मी से सहकर्मी फैशन में किया जाता है.

इस विशेषता का जादू यह है कि यह निजी संपत्तियों और / या विभिन्न ब्लॉकचेन नेटवर्क के बीच भी काम करता है.

यूनिवर्सल टोकन के लिए Github Repo पर जाएं

स्क्रीन शॉट 2020-10-28 दोपहर 12.15.21 बजे। पीएनजी

अब जब निवेशक ने अपनी संपत्ति खरीदी और प्राप्त की है, तो उसके पास दो विकल्प हैं: EITHER प्रतीक्षा करें और ब्याज प्राप्त करें क्योंकि वास्तविक विश्व परिसंपत्तियां नकदी प्रवाह वितरित करती हैं या उनकी परिपक्वता तक पहुंचती हैं, या इन परिसंपत्तियों को उधार देकर काम करने के लिए डालती हैं, एक प्रक्रिया जिसे हम संपत्ति कहते हैं- आधारित उधार, एक काफी व्यापक श्रेणी जो एक समझौते में ऋण देने के पैसे को जमा करती है जिसे संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित किया जाता है.

हमारे उदाहरण में संपार्श्विक प्रतिभूतियां हैं जो निवेशक को जारी किए गए थे.

इस समय यह प्रक्रिया काफी सरल है: निवेशक अपनी प्रतिभूतियों को स्मार्ट-अनुबंध में जमा करके धन उधार ले सकता है। नीचे दिए गए आरेख पर उधार पूल उन सभी नियमों का अनुवाद करता है जो ब्लॉकचेन कोड में किसी भी परिसंपत्ति-आधारित उधार समझौते में पाए जा सकते हैं। इस स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट के दूसरी तरफ ऋणदाता हैं, जो उधारकर्ताओं को उधार देने के लिए पैसा जमा करते हैं.

परिसंपत्ति-आधारित उधार की प्रमुख विशेषता यह सुरक्षा और निश्चितता है, क्योंकि उधारकर्ता उस स्थिति में अपने सभी नुकसानों को पूरा कर सकते हैं जो उधारकर्ता चूक करते हैं। इन नियमों को स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट में इस तरह से एन्कोड किया गया है कि उन्हें एकतरफा नहीं बदला जा सकता है.

एक निवेशक को अपनी संपत्ति के खिलाफ अधिकतम ऋण राशि ऋण-से-मूल्य अनुपात द्वारा परिभाषित की जा सकती है, नीचे स्क्रीन पर नारंगी में। यह अनुपात कई विशेषताओं पर निर्भर करेगा जो संपार्श्विक के रूप में पेश की गई संपत्ति के प्रकार और मूल्य से जुड़ी होती हैं.

स्क्रीन शॉट 2020-10-28 दोपहर 12.15.21 बजे। पीएनजी

अब जब निवेशक ने अपनी संपत्ति खरीदी और प्राप्त की है, तो उसके पास दो विकल्प हैं: EITHER प्रतीक्षा करें और ब्याज प्राप्त करें क्योंकि वास्तविक विश्व परिसंपत्तियां नकदी प्रवाह वितरित करती हैं या उनकी परिपक्वता तक पहुंचती हैं, या इन परिसंपत्तियों को उधार देकर काम करने के लिए डालती हैं, एक प्रक्रिया जिसे हम संपत्ति कहते हैं- आधारित उधार, एक काफी व्यापक श्रेणी जो एक समझौते में ऋण देने के पैसे को जमा करती है जिसे संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित किया जाता है.

हमारे उदाहरण में संपार्श्विक प्रतिभूतियां हैं जो निवेशक को जारी किए गए थे.

इस समय प्रक्रिया काफी सरल है: निवेशक अपनी सिक्योरिटीज को स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट में जमा करके पैसे उधार ले सकता है। नीचे दिए गए आरेख पर उधार पूल उन सभी नियमों का अनुवाद करता है जो ब्लॉकचेन कोड में किसी भी परिसंपत्ति-आधारित उधार समझौते में पाए जा सकते हैं। इस स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट के दूसरी तरफ ऋणदाता हैं, जो उधारकर्ताओं को उधार देने के लिए पैसा जमा करते हैं.

परिसंपत्ति-आधारित उधार की प्रमुख विशेषता यह सुरक्षा और निश्चितता है, क्योंकि उधारकर्ता उस स्थिति में अपने सभी नुकसानों को पूरा कर सकते हैं जो उधारकर्ता चूक करते हैं। इन नियमों को स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट में इस तरह से एन्कोड किया गया है कि उन्हें एकतरफा नहीं बदला जा सकता है.

एक निवेशक को अपनी संपत्ति के खिलाफ अधिकतम ऋण की राशि ऋण-से-मूल्य अनुपात द्वारा परिभाषित की जा सकती है, नीचे स्क्रीन पर नारंगी में। यह अनुपात कई विशेषताओं पर निर्भर करेगा जो संपार्श्विक के रूप में पेश की गई संपत्ति के प्रकार और मूल्य से जुड़ी होती हैं.

स्क्रीन शॉट 2020-10-28 12.15.45 PM.png पर

ठीक है, आइए संपत्ति-आधारित उधार में एक स्तर को और गहरा करें.

जैसा कि हम नीचे देख सकते हैं कि हमारे पास ऋणदाता हैं। यह कोई भी हो सकता है जो शीर्ष पर उधारकर्ताओं को पैसे उधार देगा जो इन ऋणों के लिए संपार्श्विक के रूप में अपनी संपत्ति का उपयोग करेगा.

लेकिन जिस हिस्से पर ध्यान केंद्रित करना सबसे महत्वपूर्ण है, वह है ऋण-से-मूल्य अनुपात.

पारंपरिक वित्त की तरह, एक जोखिम प्रबंधन विभाग को एक पूल में संपार्श्विक के रूप में जमा की जा सकने वाली संपत्तियों के जोखिम का आकलन करने का काम सौंपा जाता है।.

इन टीमों को आज किन जोखिमों पर नजर रखनी चाहिए?

  • काउंटर-पार्टी जोखिम: एसेट को कैसे और किसके द्वारा नियंत्रित किया जाता है, अंततः, ब्लॉकचेन फॉर्म में भी, ये संपत्ति वास्तविक विश्व परिसंपत्तियों से जुड़ी होती हैं, जो वास्तविक दुनिया की घटनाओं से जुड़ी होती हैं.

  • बाजार जोखिम: संपार्श्विक की अस्थिरता जिसे सही ऋण-से-मूल्य अनुपात को परिभाषित करने के लिए सावधानीपूर्वक निगरानी की आवश्यकता होती है

  • और कुछ नए जोखिम जो तकनीक लाती है: स्मार्ट अनुबंध जोखिम। इन जोखिमों को उनकी तैनाती के आगे अनुबंधों का ऑडिट करके कम किया जा सकता है.

चूंकि इन परिसंपत्तियों के संबंध में ब्लॉकचेन पर अधिक से अधिक डेटा उपलब्ध है और सुरक्षित है, इसलिए अंतर्निहित परिसंपत्तियों के जोखिमों का आकलन करने की जटिलता, और विस्तार से, ऋण-से-मूल्य अनुपात घट जाएगा। यह हमें हमारे पास लाता है। अंतिम बिंदु.

स्क्रीन शॉट 2020-10-28 12.16.04 PM.png पर

एसेट फाइनेंसिंग का भविष्य कैसा दिखेगा?

यदि हम इन दो उपयोग के मामलों को एक साथ जोड़ते हैं तो हमें एक दिलचस्प तस्वीर दिखाई देती है जिसमें निगम या खुदरा परिसंपत्ति के मालिक एक तरफ वित्तपोषण की तलाश में हैं, और निवेशक दूसरी तरफ उधार के अवसरों की तलाश में हैं.

क्या होगा अगर हम मध्य खंड को हटा सकते हैं और उधारकर्ताओं को वास्तविक विश्व परिसंपत्तियों को सीधे एसपीवी स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट में बेचने की अनुमति देते हैं। क्या होगा अगर ये अनुबंध मानकीकृत जोखिम प्रोफाइल के साथ प्रतिभूतियों के विभिन्न हिस्सों को जारी कर सकते हैं जो कि विकेन्द्रीकृत उधार पूल में मूल रूप से एकीकृत हैं?

और क्या होगा अगर यह प्रक्रिया तुरंत हो सकती है?

स्क्रीन शॉट 2020-10-28 दोपहर 12.16.19 बजे। पीएनजी

हम जिसे कहते हैं, उसे समाप्त कर सकते हैं वास्तविक समय निरंतर संपत्ति वित्तपोषण, एक विकेन्द्रीकृत प्रोटोकॉल जहां निवेशक एक एसपीवी स्मार्ट-अनुबंध को संपत्ति बेच सकते हैं और तुरंत वित्तपोषण प्राप्त कर सकते हैं.

कोडफी में, हम आश्वस्त हैं कि इस दिशा में आगे बढ़ने में बहुत लाभ हैं और दोनों बड़े वित्तीय संस्थानों की मदद करने के लिए उत्साहित हैं और विकेंद्रीकृत वित्त स्टार्टअप हमारे कोडफी एसेट्स एपीआई, प्लेटफॉर्म और ब्लॉकचेन आधारित टोकन के साथ इस दृष्टि को प्राप्त करते हैं।.

कोडफी के टोकन विशेषज्ञों से संपर्क करें कोडफी एसेट्स का अन्वेषण करें

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