संपत्ति और भुगतान के लिए यूनिवर्सल टोकन को समझना

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संपत्ति और भुगतान के लिए यूनिवर्सल टोकन को समझना

Matthieu BouchaudOctober 19, 2020 द्वारा 19 अक्टूबर, 2020 को पोस्ट किया गया

रेमन सलीनरो vEE00Hx5d0Q unsplash


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जब कोडी टीम ने संपत्ति और भुगतान के लिए यूनिवर्सल टोकन विकसित करना शुरू किया, तो हम जानते थे कि वित्त का भविष्य पारंपरिक वित्त और विकेंद्रीकृत वित्त के चौराहे पर बैठेगा. 

हमारी महत्वाकांक्षा दोनों दुनियाओं के बीच एक सेतु बनाने का रास्ता खोजने की थी.

लेकिन आज के रूप में, इन दो दुनिया में बहुत अलग विशेषताएं हैं:

  • विकेन्द्रीकृत वित्त (डेफी) अभी भी काफी हद तक क्रिप्टो-फ्रेंडली निवेशकों के लिए आरक्षित है, और अधिक परंपरागत वित्तीय टीमों को आकर्षित करने में कठिनाइयों से गुजर रहा है.

  • पारंपरिक वित्त को अभी भी जारी परिसंपत्तियों पर मजबूत नियंत्रण क्षमताओं की आवश्यकता है, जबकि डेफी ने पहुंच और प्रक्रिया स्वचालन की सादगी को बढ़ावा दिया है.

  • अंत में, केंद्रीकृत वित्त (CeFi) कानून और वित्तीय संस्थानों में विश्वास पर निर्भर करता है, जबकि DeFi कोड में विश्वास पर निर्भर करता है.

अब सवाल ये हैं:

  • हम इन दोनों दुनियाओं में कैसे सामंजस्य बिठाते हैं?

  • हम डेफी दुनिया में संपत्ति की विविधता और मात्रा कैसे बढ़ाते हैं?

  • हम डीएफआई अर्थव्यवस्था में पारंपरिक परिसंपत्तियों को कैसे जारी कर सकते हैं, ताकि इससे होने वाले फायदे से लाभ मिल सके?

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भविष्य इस तरह दिखता है …

एक ऐसी दुनिया जहां DeFi स्वचालन तंत्र को पारंपरिक परिसंपत्तियों तक विस्तारित किया जाता है, जबकि मौजूदा नियामक बाधाओं के अनुरूप है.

बेशक, यह रातोंरात नहीं होगा। इस संक्रमण को दर्द रहित बनाने के लिए कोडफी के मिशन को पूरा करने के लिए, हम मौजूदा निवेशकों की आवश्यकताओं को ध्यान से देखते हुए, पारंपरिक निवेशकों को डीआईएफए की दुनिया से आसानी से परिचित कराना चाहते हैं।.

मौजूदा प्रणाली की बाधाओं को स्वीकार करना (मजबूत जारीकर्ता या नियामक नियंत्रण क्षमताओं, कानूनी समझौतों, निवेशक सत्यापन, आदि सहित) एक नई मानसिकता अपनाने के लिए “शुरुआती बहुमत” को समझाने का एकमात्र तरीका है.

शुरुआती बहुमत को समझाने के लिए, हमारी रणनीति ब्लॉकचैन की जटिलता (एथेरियम के पते, लेनदेन अतुल्यकालिकता, गैस भुगतान, निजी कुंजी हिरासत, आदि) को रद्द करना है। यदि हम सफल होते हैं, तो ये परिवर्तन अंतिम उपयोगकर्ताओं के लिए अदृश्य होने चाहिए.

मौजूदा प्रणाली का निर्माण ही गोद लेने को बढ़ाने का एकमात्र तरीका है.

स्क्रीन शॉट 2020-10-15 को 5.37.38 PM.png पर वेबिनार देखें अधिक जानने के लिए कोडफी के टोकन विशेषज्ञों के संपर्क में रहें

इस अभिसरण को वास्तविकता बनाने के लिए एक टोकन मानक से क्या अपेक्षित है?

किन मुख्य चुनौतियों को दूर करना है?

हम मानते हैं कि चार प्रमुख आवश्यकताएं हैं:

  • पहला: नियंत्रित नियंत्रण तंत्र। पारंपरिक वित्त में परिसंपत्ति जारी करने वालों के लिए यह कानूनी आवश्यकता है कि वह जारी परिसंपत्तियों पर मजबूत नियंत्रण क्षमताओं के साथ सशक्त हो.

  • दूसरा: एसेट जारीकर्ता एक विश्वसनीय निवेशक रजिस्ट्री को बनाए रखने के लिए जवाबदेह हैं.

  • तीसरा: वितरण-बनाम-भुगतान संचालन द्वितीयक बाजार पर, उन तंत्रों का परिणाम होना चाहिए जो विफल नहीं हो सकते.

  • अंत में, इन सभी आवश्यकताओं को इथेरियम इकोसिस्टम के साथ संगतता बनाए रखते हुए और विशेष रूप से डीआईएफए उपकरणों के साथ खाते में लेने की आवश्यकता है।.

यूनिवर्सल टोकन के लिए एसेट्स और पेमेंट्स द्वारा दी जाने वाली आवश्यक सुविधाओं का पता लगाने के लिए अब हम इन चार आवश्यकताओं के बारे में गहन जानकारी प्राप्त करेंगे.

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चलो साथ – साथ शुरू करते हैं इंटरोऑपरेबिलिटी.

Ethereum ने जो कुछ भी किया है, उसमें से एक है इसके टोकन मानक.

पूरा एथेरियम समुदाय इन मानकों पर आम सहमति पर पहुंच गया है.

उपकरणों और प्लेटफार्मों का एक समृद्ध पारिस्थितिकी तंत्र उभरा है.

सबसे प्रसिद्ध टोकन मानक को ERC20 कहा जाता है: यह कवक के टोकन के लिए एक इंटरफ़ेस है.

यह “ट्रांसफर” और “बैलेंसऑफ” फ़ंक्शन अब मेटा-मास्क या लेजर हार्डवेयर पर्स जैसे पर्स और कुंजी हिरासत समाधान के साथ संगत होने के लिए आवश्यक हैं।.

अन्य स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ इंटरऑपरेबिलिटी के लिए इसके “अलाउंस” और “ट्रांसफरफ्रॉम” फंक्शन महत्वपूर्ण हैं। उदाहरण के लिए, AirSwap का पी 2 पी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म डिलीवरी-बनाम-भुगतान संचालन को निष्पादित करने के लिए इन कार्यों का उपयोग करता है.

अंत में, अंर्तकार्यकारी का एक महत्वपूर्ण पहलू टोकन को एस्क्रौ करने की संभावना है। एक टोकन से बचने का मतलब है कि एक स्मार्ट अनुबंध को टोकन का मालिक स्वीकार करना (एक इंसान के बजाय).

कई एस्फी स्मार्ट अनुबंधों द्वारा टोकन एस्क्रो तंत्र का उपयोग किया जाता है:

  • मिश्रित अनुबंध जैसे उधार अनुबंधों को संपार्श्विक टोकन को संग्रहीत करने के लिए एस्क्रो की आवश्यकता होती है.

  • Uniswap, या सिंथेटिक्स जैसे डेरिवेटिव प्लेटफार्मों जैसे विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों को तरलता पूल बनाने के लिए एस्क्रो की आवश्यकता होती है.

अंत में, ईआरसी 20 इंटरफेस और एस्केरो इकोसिस्टम कम्पैटिबिलिटी के लिए एस्कॉर्ट टोकन की संभावना अनिवार्य है.

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संपत्ति और भुगतान के लिए दूसरा प्रमुख विषय है नियंत्रण तंत्र.

वित्तीय साधनों का निर्माण करते समय, एक विशिष्ट साधन तक पहुंच को नियंत्रित करना सर्वोपरि है। प्रत्येक परिसंपत्ति वितरण या परिसंपत्ति हस्तांतरण को संपत्ति के जारीकर्ता द्वारा नियंत्रित किया जाना चाहिए.

यह सुनिश्चित करने के लिए दो मुख्य समाधान हैं जिन्हें हमने लागू किया है:

  • बाईं ओर का एक प्रमाण-पत्र ऑफ-चेन जनरेट किया गया है। एक प्रमाणपत्र लेनदेन मापदंडों का एक हस्ताक्षरित हैश है। हर नए स्थानांतरण के लिए एक नया प्रमाणपत्र बनाया जाना आवश्यक है। यह बहुत मजबूत नियंत्रण क्षमता प्रदान करता है। लेकिन दुर्भाग्य से, यह ERC20 इंटरफ़ेस के साथ संगत नहीं है, इस प्रकार यह आवश्यक हो जाता है जब एथेरियम पारिस्थितिकी तंत्र के साथ अंतर करने की बात आती है.

  • दूसरा समाधान, दाईं ओर, श्रृंखला पर संग्रहीत वैध निवेशकों की सूची पर आधारित है। टोकन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट इस सूची को हर बार हस्तांतरित करने की आवश्यकता है। भविष्य में, हम एक ऐसी दुनिया की कल्पना करते हैं, जहां ऐसी वैश्विक अनुमति सूचियों को वित्तीय संस्थानों के कंसोर्टियम या यहां तक ​​कि स्वयं के नियामकों द्वारा भी क्यूरेट किया जाएगा, लेकिन आज, वे मौजूद नहीं हैं। इस विधि में लचीलेपन की कमी है क्योंकि हर बार सूची को संशोधित करने के लिए एथेरम लेनदेन की आवश्यकता होती है। लेकिन अच्छी बात यह है कि, यह ERC20 ट्रांसफर फ़ंक्शन के उपयोग की अनुमति देता है, इस प्रकार यह एथेरियम इकोसिस्टम के साथ परस्पर क्रिया करता है।.

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पारंपरिक वित्त में, रजिस्ट्री का सही रखरखाव बहुत बड़े संस्थानों की ज़िम्मेदारी है, जैसे केंद्रीय सुरक्षा डिपॉजिटरी, ट्रांसफर एजेंट या यहां तक ​​कि कुछ मामलों में खुद को जारी करना। इन संस्थानों को रजिस्ट्री पर पूर्ण नियंत्रण बनाए रखना चाहिए। जब टोकन को “नियंत्रणीय” होने के लिए कॉन्फ़िगर किया गया है, तो यह जारीकर्ता को टोकन हस्तांतरण, टोकन निर्माण या विनाश के लिए बाध्य करने की क्षमता प्रदान करता है।.

यह DeFi में ऐसा नहीं है, जहाँ कोई भी नहीं बल्कि टोकन धारक टोकन ट्रांसफर करने का निर्णय ले सकता है.

इसे कुछ लोगों द्वारा वास्तव में एक शक्तिशाली विशेषता के रूप में देखा जाता है, जो किसी सार्वजनिक या निजी प्राधिकरण के साथ छोड़ने के बजाय एक प्रोटोकॉल के मूल में चलती है.

दोनों setups, नियंत्रणीय या नहीं, अनुकूलित किया जा सकता है, उपयोग के मामले पर निर्भर करता है, और “renounceControl” फ़ंक्शन उपयोगकर्ताओं को एक सेटअप से दूसरे में स्विच करने की अनुमति देता है.

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अगले विषय पर चलते हैं: निवेशक रजिस्ट्री की विश्वसनीयता.

सार्वजनिक ब्लॉकचेन नेटवर्क पर पारंपरिक प्रतिभूतियों को स्थानांतरित करते समय, एक मूलभूत सिद्धांत का सम्मान किया जाना चाहिए: निर्मित स्वामित्व रजिस्ट्री को हर समय होना चाहिए, परिसंपत्तियों के लाभकारी धारक को प्रतिबिंबित करना चाहिए.

समस्या तब होती है जब यह आवश्यकता एस्क्रो तंत्र के अनुकूल नहीं होती है.

दरअसल, इस स्लाइड के दाईं ओर, जब एक एस्क्रो कॉन्ट्रैक्ट में जो एस्क्रो का 4 टोकन है, टोकन का मालिक एस्क्रो है, जैसा कि ब्लॉकचेन पर दिखाई देता है स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट और जो नहीं.

यह समस्या इसे जटिल बना देती है, या कभी-कभी यह जानना भी असंभव हो जाता है कि जो अभी भी संपत्ति का लाभकारी मालिक है। हम रजिस्ट्री रखरखाव उपकरण के रूप में ब्लॉकचेन की एक आवश्यक विशेषता खो देते हैं.

प्रारंभ में, कारण है कि हमें एक एस्क्रौ में टोकन भेजने की आवश्यकता है, उन्हें लॉक करना है और यह सुनिश्चित करना है कि उन्हें खर्च नहीं किया जाएगा।.

टोकन होल्ड, जिसे आप बाईं ओर देख सकते हैं, एस्क्रो का एक विकल्प है, जिससे निवेशक के बटुए में रखते हुए टोकन के लॉकअप की अनुमति मिलती है। टोकन होल्ड का लाभ यह है कि वे निवेशक रजिस्ट्री को संरक्षित करते हैं, और यह सुनिश्चित करते हैं कि हर समय संपत्ति का लाभकारी मालिक कौन है.

टोकन होल्ड भी बहुत उपयोगी होते हैं, जब यह निवेशकों को लाभांश वितरित करने की बात आती है, तो उनके पास टोकन की मात्रा के अनुपात में, क्योंकि हमें यकीन है कि निवेशक रजिस्ट्री विश्वसनीय है.

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अंत में अंतिम फोकस हमारे पास है द्वितीयक बाजार, और वितरण-बनाम-भुगतान (डीवीपी) संचालन के लिए निष्पादन की निश्चितता.

डीवीपी एक ऑपरेशन है जिसमें संपत्ति का प्रतिनिधित्व करने वाले टोकन के खिलाफ नकदी का प्रतिनिधित्व करने वाले टोकन का आदान-प्रदान होता है.

DvP वर्तमान वित्तीय प्रणाली की एक अनिवार्य विशेषता है और सभी वित्तीय लेनदेन के मूल में है। ब्लॉकचेन पर डीवीपी बहुत दिलचस्प है, क्योंकि यह नई तकनीक बिचौलियों के बिना इन कार्यों के निष्पादन की अनुमति देती है और निष्पादन की निश्चितता के साथ.

आज के डीआईएफए में, ज्यादातर डीवीपी प्रक्रियाएं टोकन एक्सचेंजों को प्रबंधित करने के लिए या तो भत्तों पर निर्भर करती हैं या एस्क्रो पर निर्भर करती हैं। लेकिन दोनों भत्ते और एस्क्रौ इष्टतम नहीं हैं:

  • भत्ता तंत्र (केंद्र) DvP के लिए निष्पादन की निश्चितता प्रदान नहीं करता है (क्योंकि भत्ता उनके द्वारा व्यापार आदेश बनाने के बाद उपयोगकर्ता को अपने टोकन के लिए कुछ और खर्च करने से नहीं रोकता है)

  • एस्क्रो तंत्र (दाएं), निष्पादन की निश्चितता प्रदान करते हैं, लेकिन जैसा कि पिछली स्लाइड में बताया गया है, एस्क्रौ रजिस्ट्री की सटीकता को संरक्षित नहीं करते हैं (चूंकि एस्क्रौ अनुबंध निवेशक के बजाय टोकन का मालिक बन जाता है).

चूंकि भत्ते और एस्क्रो इष्टतम नहीं हैं, इसलिए हमने होल्ड का उपयोग करने का निर्णय लिया है.

भत्ते के समान एक पकड़, टोकन धारक द्वारा बनाया गया एक प्राधिकरण है, जो किसी और को अपनी ओर से टोकन स्थानांतरित करने की अनुमति देता है। लेकिन धारक के किसी अन्य चीज के लिए टोकन को खर्च करने के लिए मना करने पर, भत्ते की तुलना में एक पकड़ आगे बढ़ जाती है, एक बार पकड़ बनाने के बाद। टोकन उसके ही खाते में बंद हैं.

टोकन होल्ड के आधार पर डिलीवरी-बनाम-भुगतान (बाएं) दोनों को जोड़ती है:

  • एस्क्रो का लाभ, कि व्यापार के निष्पादन से पहले टोकन को किसी और चीज के लिए खर्च नहीं किया जा सकता है

  • भत्ते का लाभ, जो एक विश्वसनीय टोकन रजिस्ट्री को संरक्षित करता है

इसके अलावा, टोकन होल्ड के साथ संगत है HTLC तंत्र, एक तंत्र जो उन मामलों के प्रबंधन की अनुमति देता है जहां परमाणु डीवीपी का प्रदर्शन नहीं किया जा सकता है:

  • या तो जब कैश टोकन और एसेट टोकन 2 अलग-अलग ब्लॉकचेन नेटवर्क पर हों

  • या जब नकद टोकन और परिसंपत्ति टोकन निजी स्मार्ट अनुबंध (गोपनीयता समूह, या zkAssets) हैं

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अब जब हम इन सभी आवश्यकताओं को ध्यान में रखते हैं, तो यहां एसेट्स और भुगतान के लिए यूनिवर्सल टोकन का अवलोकन किया गया है.

हाइब्रिड टोकन के रूप में, यह दोनों से लाभान्वित होता है:

  • फंगसबिलिटी के फायदे

  • गैर-कवकता के लाभ

यह इस प्रस्तुति में सूचीबद्ध सभी आवश्यकताओं को जोड़ती है:

  • नियंत्रण तंत्र के लिए, यह प्रमाणपत्र जांच के लिए एक मॉड्यूल प्रदान करता है, अनुमति चेक के लिए एक मॉड्यूल, यह स्थानांतरण को बाध्य करने की संभावना प्रदान करता है

  • निवेशक रजिस्ट्री की विश्वसनीयता के लिए, यह टोकन होल्ड बनाने के लिए एक मॉड्यूल प्रदान करता है

  • वितरण-बनाम-भुगतान निष्पादन की निश्चितता के लिए, इसमें परमाणु डीवीपी के लिए टोकन होल्ड, और गैर-परमाणु डीवीपी के लिए एचटीएलसी तंत्र शामिल हैं।

  • इंटरऑपरेबिलिटी के लिए, यह एक ERC20 इंटरफ़ेस प्रदान करता है

इन सुविधाओं में से प्रत्येक को टोकन के जीवन चक्र के दौरान चालू और बंद किया जा सकता है.

हमारा मानना ​​है कि यह मॉड्यूलर दृष्टिकोण डेफी बनाने के लिए पारंपरिक हितधारकों और क्रिप्टोकरंसी दोनों को संतुष्ट करने के लिए पर्याप्त लचीलापन प्रदान करता है। <> CeFi अभिसरण एक वास्तविकता.

यूनिवर्सल टोकन के लिए Github Repo पर जाएं

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टोकन की संकर संरचना अलग-अलग टोकन वर्गों के लिए अलग-अलग मॉड्यूल की स्थापना की अनुमति देती है:

  • कुछ वर्गों को पारंपरिक वित्त के लिए सेटअप किया जा सकता है, नियंत्रणीय और प्रमाणपत्र मॉड्यूल सहित

  • अन्य वर्गों को विकेन्द्रीकृत वित्त के लिए सेटअप किया जा सकता है, और एक अनुमति मॉड्यूल पर भरोसा किया जा सकता है

टोकन ऑन-रैंप / ऑफ-रैंप तंत्र के साथ एक टोकन क्लास से दूसरे में स्विच कर सकते हैं। टोकन को एक कक्षा से दूसरी कक्षा में ले जाने से जारीकर्ता आसानी से बदल सकते हैं कि वे कैसे नियंत्रित होते हैं.

इसका मतलब है कि जारीकर्ता वर्तमान नियामक संदर्भ के अनुकूल एक सेटअप के साथ वित्तीय उपकरण जारी कर सकते हैं, और नियमन स्पष्ट होने पर विकेंद्रीकृत वित्त के लिए एक सेटअप को धीरे-धीरे अनुकूलित करने का निर्णय लेते हैं.

वेबिनार देखें

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अंत में, सार्वभौमिक टोकन मॉड्यूलर, विकसित, और कई उपयोग के मामलों के लिए अनुकूलित किया जा सकता है, इस प्रकार यह दो दुनिया के एकीकरण को प्राप्त करने के लिए एक प्रासंगिक मानक बना रहा है.

किसी भी समय सुविधाओं को चालू और बंद करने की संभावना, जारीकर्ता को उसी टोकन के साथ CeFi से DeFi तक संक्रमण करने की अनुमति देता है.

  • कानून का विकास पारंपरिक वित्त को धीरे-धीरे अधिक “विकेन्द्रीकृत” सेटअपों की ओर पलायन करने की अनुमति देगा

  • दूसरी ओर, डीआईएफआई उपकरण इंटरफेस अधिक संख्या में मानकों (टोकन होल्ड, सर्टिफिकेट आदि का समर्थन करके) के साथ संगत बनने के लिए विकसित होगा।

अधिक जानने के लिए कोडफी के टोकन विशेषज्ञों के संपर्क में रहें कोडफी एसेट्स का अन्वेषण करें

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