सुरक्षा टोकन बनाम उपयोगिता टोकन: एक तुलना

चाहे आप इनिशियल कॉइन ऑफरिंग (आईसीओ) निवेशक हों या ब्लॉकचेन-क्रिप्टो एंटरप्रेन्योर, आपको सुरक्षा टोकन बनाम यूटिलिटी टोकन अंतर समझने की जरूरत है। यदि आप मतभेदों को महसूस किए बिना निवेश करते हैं, तो आपके फंड लंबे समय तक अटके रह सकते हैं। यदि, एक उद्यमी के रूप में, आप मतभेदों को समझे बिना अपना ICO लॉन्च करते हैं, तो आप नियामक मुद्दों का सामना कर सकते हैं। मैं सुरक्षा टोकन बनाम उपयोगिता टोकन अंतर यहाँ बताऊंगा, हालांकि, संदर्भ को पहले समझें.

ICO नियमों का अभाव निवेशकों और स्टार्ट-अप को चुनौतियां देता है:

मैंने पहले इस लेख में ICOs की अनियमित प्रकृति के बारे में बताया है “ICO क्या है: इनिशियल कॉइन ऑफरिंग का एक परिचय”। हालांकि ICOs ने निवेश का लोकतांत्रिकरण किया है और लंबी अवधि के विनियामक आवश्यकताओं के बिना जल्दी से पैसा जुटाने के लिए स्टार्ट-अप को सक्षम किया है, वे जोखिम भी उठाते हैं: उदाहरण के लिए:

  1. अमेरिका में, केवल यूएस $ 1 मिलियन से अधिक अर्ध-तरल निवल मूल्य वाले व्यक्ति मान्यता प्राप्त निवेशक बन सकते हैं। दूसरा विकल्प यह है कि यदि उनके पास कम से कम 2 वर्षों के लिए यूएस $ 200k वार्षिक आय है। परिवारों के लिए सीमा $ 300k है। इसके कुछ निहितार्थ हैं, उदाहरण के लिए:
    • जबकि यह कई लोगों को निवेश बाजार से बाहर रखता है, यह छोटे निवेशकों को उच्च जोखिम वाले निवेश के रास्ते से बचाता है। छोटे निवेशक अभी भी म्यूचुअल फंड या द्वितीयक बाजारों में निवेश कर सकते हैं, जिनमें कम जोखिम है.
    • हालांकि, ICOs ने छोटे निवेशकों के लिए निवेश की दुनिया खोल दी है, और वे अब ICO की शुरूआत करने वाली पिरामिड योजनाओं के भी सामने आ गए हैं! पिरामिड योजनाएं नए सदस्यों को भर्ती करती हैं जो उन्हें दूसरों का नामांकन करने पर भुगतान का वादा करते हैं। कोई उत्पाद या सेवा नहीं है। योजनाएं जल्दी ध्वस्त हो जाती हैं और छोटे निवेशक अपना पैसा खो देते हैं। कई देशों में ये योजनाएं अवैध हैं। इसके बारे में और पढ़ें यह विकिपीडिया लेख “पिरामिड योजना”.
    • ICO बहुत जल्दी लोकप्रिय हो गए, जैसा कि मैंने ICO लेख के अपने परिचय में समझाया है। नियामकों ने अभी तक अपने हथियार ICOs के आसपास नहीं रखे हैं, जबकि ब्लॉकचेन-क्रिप्टो स्टार्ट-अप कानूनी रूप से संदिग्ध प्रसाद के साथ आगे बढ़ चुके हैं। अब जब नियामक ICOs की जांच कर रहे हैं, तो कई ब्लॉकचेन-क्रिप्टो परियोजनाओं का भविष्य अनिश्चित है.

    सुरक्षा टोकन बनाम उपयोगिता टोकन का ग्रे क्षेत्र जोखिमों का एक ऐसा शानदार उदाहरण है जो अनियमित ICOs पोज देता है। जोखिम को बेहतर ढंग से समझने के लिए, हमें पहले क्रिप्टोक्यूरेंसी के सिक्कों और टोकन में अंतर करना होगा.

    क्रिप्टो सिक्कों बनाम टोकन मतभेदों को अनियमित ICO पर सीधा असर पड़ता है:

    क्रिप्टोकरेंसी सिक्के हो सकते हैं, और वे टोकन हो सकते हैं। बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी का एक विकेंद्रीकृत नेटवर्क में भुगतान लेनदेन को सुविधाजनक बनाने का प्राथमिक उपयोग मामला है। बिटकॉइन का अपना ब्लॉकचेन भी है। बिटकॉइन एक सिक्का है और टोकन नहीं है। बिटकॉइन के बारे में अधिक जानने के लिए, इस लेख को पढ़ें “ब्लॉकचेन बनाम बिटकॉइन: क्या वे अलग हैं?”.

    ईथर अपने स्वयं के ब्लॉकचेन, यानी एथेरम नेटवर्क पर चलता है। हालांकि Ethereum में अन्य प्रमुख उपयोग के मामले हैं, लेकिन भुगतान वास्तव में ईथर का एक महत्वपूर्ण उपयोग मामला है। ईथर भी एक सिक्का है। इसी तरह रिपल भी एक सिक्का है। यदि किसी क्रिप्टोक्यूरेंसी का प्राथमिक या प्रमुख उपयोग भुगतान है, और यह अपने स्वयं के ब्लॉकचेन पर चलता है, तो यह एक सिक्का है.

    दूसरी ओर, यदि प्राथमिक उपयोग का मामला भुगतान के अलावा कुछ है और क्रिप्टोक्यूरेंसी दूसरे ब्लॉकचेन पर चलती है, तो यह एक टोकन है। गोलेम प्रोजेक्ट का उदाहरण लें, जो एथेरियम नेटवर्क पर चलता है। जब आपको अपने डीएपी में Golems की क्रिप्टोक्यूरेंसी GNT का उपयोग करने की आवश्यकता होती है, तो अंतर्निहित प्लेटफ़ॉर्म की अपनी मूल क्रिप्टोक्यूरेंसी, अर्थात् ईथर है। इसलिए, जीएनटी एक क्रिप्टो टोकन है, एक सिक्का नहीं.

    ICO टोकन बेचते हैं और टोकन के आसपास अनियमित ICOs केंद्र का जोखिम होता है। यह समझने के लिए एक महत्वपूर्ण संदर्भ है इससे पहले कि आप सुरक्षा टोकन बनाम उपयोगिता टोकन मतभेदों की सराहना कर सकते हैं। सिक्के प्रतिभूतियाँ नहीं हैं, लेकिन टोकन हो सकते हैं.

    निवेश में सिक्योरिटीज क्या हैं?

    निवेश में प्रतिभूति इक्विटी और फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स जैसी पारंपरिक वित्तीय संपत्तियां हैं। निवेशक उन्हें भविष्य के लाभ की उम्मीद के साथ खरीदते हैं, जबकि उन्हें कंपनी में हिस्सेदारी भी मिलती है.

    ये भारी विनियमित होते हैं, उदा। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) उन्हें नियंत्रित करता है। एसईसी uses हॉवे टेस्ट ’का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करता है कि निवेश अनुबंध सुरक्षा है या नहीं। एक प्रतिभूति साधन को निम्नलिखित दो शर्तों को पूरा करना चाहिए:

    1. एक इसे भविष्य के लाभ की उम्मीद करता है;
    2. एक इकाई इसके प्रभारी है, और यह एक लोकतांत्रिक नेटवर्क शासन मॉडल द्वारा शासित नहीं है.

    Ey होवे टेस्ट ’के बारे में और पढ़ें यह लेख “होवे टेस्ट क्या है?”.


    SEC, उदाहरण के लिए, कई विनियामक आवश्यकताओं के लिए एक प्रतिभूति साधन प्रदान करता है।

    • प्रतिभूतियों से निपटने वाले किसी भी व्यक्ति या संगठन को SEC के साथ पंजीकृत होना चाहिए, और ऐसा करने में विफलता के कारण मुकदमों, जुर्माना या कारावास हो सकता है;
    • संगठन को SEC- अनिवार्य रिपोर्टिंग और प्रकटीकरण आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए;
    • प्रतिभूतियों के जारीकर्ता को-पता-आपके-ग्राहक ’(केवाईसी) और of एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग’ (एएमएल) आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए;
    • एसईसी प्रतिभूतियों में सभी सौदों की देखरेख करेगा और संगठन ider इनसाइडर ट्रेडिंग ’जैसे दुर्भावना को रोकने के लिए जिम्मेदार हैं;
    • प्रतिभूतियों में लेन-देन पर प्रतिबंध है, जो तरलता को सीमित करता है.

    सुरक्षा टोकन बनाम उपयोगिता टोकन: ICOs की वास्तविकता

    ब्लॉकचैन-क्रिप्टो स्टार्ट-अप्स ICO में क्रिप्टो टोकन बेचते हैं जो वे जारी कर रहे हैं, यानी वे प्रभारी हैं, और कोई लोकतांत्रिक नेटवर्क प्रशासन नहीं है। सभी ICO टोकन होवे टेस्ट की दूसरी शर्त को पूरा करते हैं.

    अधिकांश आईसीओ भविष्य के लाभ के वादे के साथ टोकन भी बेचते हैं, वास्तव में, यह अक्सर उनके ऑनलाइन विपणन की एक प्रमुख विशेषता है। यह होवी टेस्ट की पहली शर्त को पूरा करता है, जिससे ये सुरक्षा टोकन बन जाते हैं.

    यूटिलिटी टोकन विशिष्ट उपयोगिता वाले होते हैं, यानी यह मालिक को कंपनी के उत्पाद या सेवा तक पहुंच प्रदान करता है। सियाकोइन एक उपयोगिता टोकन का एक अच्छा उदाहरण है क्योंकि टोकन धारक को पहुंच प्राप्त होती है सिया नेटवर्क, यानी उनका विकेंद्रीकृत क्लाउड स्टोरेज नेटवर्क। हालांकि सियाकोइन की सराहना हो सकती है, लेकिन भविष्य में लाभ इस टोकन का प्राथमिक उद्देश्य नहीं है.

    भविष्य के लाभ के वादे के साथ अपने टोकन बेचने वाले ICO ने प्रतिभूतियों में सौदा किया है, लेकिन उन्होंने अपनी कंपनी को कोई हिस्सेदारी नहीं दी है। उन्होंने SEC जैसे नियामक निकायों के साथ पंजीकरण नहीं किया है, और रिपोर्टिंग और प्रकटीकरण आवश्यकताओं को पूरा नहीं किया है। इन स्टार्ट-अप ने उपयोगिता टोकन के रूप में अपने टोकन को बदल दिया है। वे क्रिप्टो एक्सचेंजों के माध्यम से तरलता की पेशकश करते हैं, जो प्रतिभूति विनियमन का एक और उल्लंघन है!

    अभी और है! कई आईसीओ ने भविष्य में लाभ के वादे के साथ आक्रामक रूप से मार्केटिंग करते हुए वास्तविक उपयोगिता टोकन भी बेचे हैं। नियामक एजेंसियां ​​‘फॉर्म ओवर’ के आधार पर काम करती हैं और वे इन वास्तविक उपयोगिता टोकन को भी प्रतिभूतियों के रूप में मानेंगे!

    गैर-अनुपालन वाले ICO पर नियामकों का दबदबा:

    सुरक्षा टोकन बनाम उपयोगिता टोकन

    नियामकों ने इन अनियमितताओं को देखा है, और उन पर कार्रवाई कर रहे हैं, उदाहरण के लिए:

    • अमेरिका में, एसईसी ने पहले ही प्रतिभूतियों के संदिग्ध उल्लंघन के लिए 80 ब्लॉकचेन-क्रिप्टो स्टार्ट-अप के लिए उप-प्रॉप्स भेजे हैं।.
    • उन्होंने Tezos और Centra जैसे गैर-अनुपालन वाले ICO को नोटिस में रखा है.
    • इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि एसईसी मौजूदा परियोजनाओं की भी जांच कर रहा है। उदा। उन्होंने ICONOMI से कई सवाल पूछे हैं। कंपनी को नियामक को अपनी स्थिति स्पष्ट करनी बाकी है.

    जिन निवेशकों ने इन टोकन को खरीदा है, उनका फंड एक महत्वपूर्ण समय अवधि के लिए अटक सकता है, जबकि मुकदमे चलते रहते हैं। शामिल स्टार्ट-अप ने पहले से ही एक नकारात्मक प्रतिष्ठा हासिल कर ली है और उन्हें ब्लॉकचेन-क्रिप्टो स्पेस में वापस उछालना मुश्किल हो सकता है.

    एसईसी अनुपालन ICO संभव है, और आगे का सबसे अच्छा तरीका है:

    ब्लॉकचैन स्टार्ट-अप आज्ञाकारी ICO लॉन्च कर सकता है, और उपयोगिता टोकन के रूप में उनकी सुरक्षा घोषित करने के शॉर्ट-कट पर भरोसा नहीं करता है! निम्नलिखित स्टार्ट-अप ने नियमों का अनुपालन करने वाले ICO को लॉन्च करने के लिए कदम उठाए हैं:

    • tZero: यह पूंजी बाजार के लिए एक ब्लॉकचेन मंच है;
    • पॉलीमैथ: वे अपने ब्लॉकचेन नेटवर्क का उपयोग करके प्रतिभूतियों को टोकन देते हैं;
    • Corl: एक ब्लॉकचेन स्टार्ट-अप जिसमें छोटे व्यवसाय और स्टार्ट-अप फंड की सुविधा है.

    चाहे आप निवेशक या उद्यमी हों, आपको सुरक्षा टोकन बनाम उपयोगिता टोकन अंतर को समझने की आवश्यकता है। यह आपको ब्लॉकचेन-क्रिप्टो आईसीओ पारिस्थितिकी तंत्र को लगातार बढ़ाने में मदद करेगा। उपयोगिता टोकन के रूप में प्रतिभूतियों के टोकन की रिपोर्ट करना एक अच्छा व्यवसाय अभ्यास नहीं है, और निश्चित रूप से टिकाऊ नहीं है। ब्लॉकचैन-क्रिप्टो आईसीओ पारिस्थितिकी तंत्र के दीर्घकालिक विकास के लिए पंजीकरण, केवाईसी, एएमएल, रिपोर्टिंग और प्रकटीकरण की अल्पकालिक लागत बहुत बेहतर है।.

    जबकि ICOs ने निवेश का लोकतांत्रिकरण किया है, सच्चाई यह है कि संस्थागत निवेशक एक ऐसे क्षेत्र में प्रवेश नहीं करेंगे जहां निवेश साधनों की गलत व्याख्या आम है। “ICO बनाम IPO: वास्तविक अंतर क्या है?” ब्लॉकचेन-क्रिप्टो स्पेस को लगातार विकसित करने के लिए तकनीक और नियमों को एक साथ जानें!

    इसमें इसके बारे में और पढ़ें लेख “उपयोगिता टोकन बनाम सुरक्षा टोकन तुलना गाइड”.

    * अस्वीकरण: लेख के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए, और किसी भी निवेश सलाह प्रदान करने का इरादा नहीं है। इस लेख में किए गए दावे निवेश सलाह का गठन नहीं करते हैं और इसे इस तरह से नहीं लिया जाना चाहिए। अपना शोध खुद करें!

    Mike Owergreen Administrator
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