เราถามอดีตผู้อำนวยการใหญ่ของธนาคารกลางยุโรปว่าอะไรจะเกิดขึ้นต่อไปสำหรับ CBDC

บล็อก 1NewsDevelopersEnterpriseBlockchain ExplainedEvents and ConferencesPressจดหมายข่าว

Contents

สมัครรับจดหมายข่าวของเรา.

ที่อยู่อีเมล

เราเคารพความเป็นส่วนตัวของคุณ

หน้าแรกบล็อก Enterprise Blockchain

เราถามอดีตผู้อำนวยการใหญ่ของธนาคารกลางยุโรปว่าอะไรจะเกิดขึ้นต่อไปสำหรับ CBDC

โดย ConsenSys มกราคม 11, 2021 โพสต์เมื่อมกราคม 11, 2021

รูปภาพบล็อก JMG

ในปี 2020 ConsenSys ได้ประกาศโครงการ CBDC สี่โครงการ ได้แก่ HongKong Monetary Authority, SociétéGénérale – Forge, ธนาคารแห่งประเทศไทยและธนาคารกลางออสเตรเลีย ดังที่เราได้อธิบายไว้ในบล็อกโพสต์ล่าสุดเหตุผลทางเศรษฐกิจและการเมืองสำหรับการออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางอาจแตกต่างกันอย่างมากตามเขตอำนาจศาล เพื่อที่จะเข้าถึงหัวใจของภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางเราจึงตัดสินใจขอให้ฌองมิเชลโกเดฟรอยผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายการเงินที่มีประสบการณ์สิบหกปีในตำแหน่งผู้อำนวยการทั่วไปของธนาคารกลางยุโรป.

Jean Michel Godeffroy เข้าร่วมงานกับ Banque de France และเริ่มต้นอาชีพในแผนกแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยเริ่มจากการเป็นผู้ค้าจากนั้นจึงจัดการทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ในเดือนมิถุนายน 1989 เขาได้รับตำแหน่งรองจาก Federal Reserve Bank of New-York การเข้าพักของเขาถูกกำหนดโดยการปฏิรูปที่สำคัญใน Fedwire และ CHIPS ซึ่งเป็นระบบการชำระเงินหลักสองระบบของสหรัฐฯ จากนั้นเขาก็กลับไปปารีสไปยังสำนักเลขาธิการทั่วไปของคณะกรรมาธิการการธนาคารซึ่งเขาได้รับแต่งตั้งให้เป็นหัวหน้าส่วนที่รับผิดชอบการกำกับดูแลธนาคารเพื่อการลงทุนของฝรั่งเศส.

ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2534 มีการจัดตั้งคณะทำงานเกี่ยวกับระบบการชำระเงินโดยผู้ว่าการธนาคารกลางของสหภาพยุโรป Tommaso Padoa-Schioppa ประธานกลุ่มได้ขอให้ Jean-Michel Godeffroy เป็นผู้รายงานข่าวของ Bank for International Settlements ซึ่งเป็นที่ตั้งของสำนักงานเลขาธิการคณะกรรมการผู้ว่าการสหภาพยุโรป เมื่อถึงเดือนมกราคม พ.ศ. 2537 สำนักเลขาธิการคณะกรรมการได้กลายเป็นสถาบันการเงินแห่งยุโรป เขาได้รับแต่งตั้งเป็นรองหัวหน้าแผนกนโยบาย แผนกนี้รับผิดชอบการเตรียมการสำหรับการจัดตั้งธนาคารกลางยุโรป ด้วยเหตุนี้ Jean Michel Godeffroy จึงกลายเป็นประธานของ“ TARGET working group” ซึ่งรับผิดชอบในการเชื่อมต่อระบบการชำระเงินของธนาคารกลางแห่งชาติต่างๆเพื่อสร้าง TARGET ซึ่งเป็นระบบการชำระเงินหลักสำหรับเงินยูโร.

ในเดือนมิถุนายน 1998 เขากลายเป็นผู้อำนวยการใหญ่ที่อายุน้อยที่สุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งเพิ่งถูกสร้างขึ้น ภารกิจหลักคือเพื่อให้แน่ใจว่าระบบ TARGET จะเปิดทันเวลาซึ่งมีบทบาทสำคัญในการนำเงินยูโรไปใช้อย่างราบรื่น ในบทบาทที่สองของผู้อำนวยการทั่วไปของ ECB และประธานคณะกรรมการ Eurosystem เขามีบทบาทอย่างแข็งขันในการเปิดตัว Single Euro Payments Area (SEPA) นอกจากนี้เขายังมีส่วนในการกำหนดมาตรฐานที่รอบคอบสำหรับระบบการชำระราคาหลักทรัพย์.

ตั้งแต่ปี 1998 ถึงปี 2009 เขายังเป็นสมาชิกของคณะกรรมการด้านการชำระเงินและระบบการระงับข้อพิพาทของกลุ่มสิบ ด้วยเหตุนี้เขาจึงมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล CLS ซึ่งเป็นระบบระหว่างประเทศสำหรับการชำระธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ภาคเอกชนประสบความยากลำบากในการจัดตั้งระบบการตั้งถิ่นฐานแบบรวมสำหรับยุโรปและ Eurosystem ได้เสนอให้ความช่วยเหลือ ในบริบทนี้เขายังมีส่วนร่วมในการประสานมาตรฐานและขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมหลักทรัพย์ในยุโรป. 

จากประสบการณ์ที่สำคัญนี้เราจึงถาม Jean Michel Godeffroy ห้าคำถามเพื่อทำความเข้าใจว่าเขาคิดอย่างไรสำหรับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง. 

1. ในฐานะอดีตผู้อำนวยการใหญ่ของ ECB คุณมีวิสัยทัศน์อย่างไรสำหรับอนาคตของเงิน? สกุลเงินดิจิทัลจะกลายเป็นบรรทัดฐานใหม่หรือไม่?

มีแนวคิดที่แตกต่างกันมากสำหรับคำทั่วไป “สกุลเงินดิจิทัล”

สิ่งแรกเกี่ยวข้องกับ cryptocurrencies ในยุคแรกซึ่งมีชื่อเสียงที่สุดคือ Bitcoin สิ่งเหล่านี้คือทรัพย์สินที่ออกและหมุนเวียนด้วย blockchains หรือ DLT พวกเขาไม่มีมูลค่าที่แท้จริงเนื่องจากไม่ได้รับการสนับสนุนจากสินค้ามีค่า (เช่นทองคำ) หรือจากงบดุลของผู้ออกตราสาร ธนาคารกลางชอบเรียกสิ่งเหล่านี้ว่าสินทรัพย์ crypto มากกว่า cryptocurrencies เนื่องจากการไม่มีจุดยึดทำให้พวกเขามีความผันผวนอย่างมากน่าสนใจมากในฐานะตราสารเก็งกำไร แต่ไม่สะดวกในการชำระเงิน.


แนวคิดที่สองประกอบด้วย Stablecoins ซึ่งมีลักษณะทางเทคนิคคล้ายกับ cryptocurrencies ของยุคแรก (ใช้ DLT) ยกเว้นว่าพวกเขามีกลไกที่ฝังไว้เพื่อให้แน่ใจว่ามูลค่าของพวกเขาจะเท่ากันกับเงิน fiat โดยปกติจะเป็นกลุ่มหลักประกันที่เรียกว่า “เงินสำรอง” Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีชื่อเสียงที่สุดคือ Libra ของ Facebook แม้ว่าจะยังไม่ได้ออก.

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางหรือ CBDC แสดงถึงแนวคิดที่สาม สิ่งเหล่านี้เป็นหนี้สินของธนาคารกลางที่หมุนเวียนทางอิเล็กทรอนิกส์ซึ่งมีให้สำหรับตัวแทนทางเศรษฐกิจทั้งหมด ธนบัตรเหล่านี้เป็นลูกผสมระหว่างธนบัตรนั่นคือเงินของธนาคารกลางในรูปแบบกระดาษที่มีให้สำหรับตัวแทนทางเศรษฐกิจทั้งหมดและเงินสำรองของธนาคารซึ่งหมุนเวียนทางอิเล็กทรอนิกส์ แต่เฉพาะระหว่างสถาบันการเงินเท่านั้น CBDC อาจใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภท (DLT) หรือไม่ก็ได้.

ฉันไม่คิดว่าสกุลเงินดิจิทัลในยุคแรกจะมีอนาคตเป็นเงินเพราะมันไม่เสถียรพอที่จะยอมรับโดยทั่วไปในการอ้างอิงราคาเป็นวิธีการชำระเงินและเป็นการสำรองมูลค่า ความเข้าใจของฉันคือการทำให้เศรษฐกิจเป็นดิจิทัลจะกำจัดธนบัตรออกไปเรื่อย ๆ (แต่อาจใช้เวลายี่สิบสามสิบปีหรือมากกว่านั้นก็ได้) ดังนั้นฉันคิดว่า CBDC จะเปลี่ยนธนบัตรในลักษณะเดียวกับที่ธนบัตรเข้ามาแทนที่เงินสินค้าโภคภัณฑ์ในศตวรรษที่ผ่านมา.

Stablecoins นอกจากนี้ยังอาจมีอนาคตตราบเท่าที่ผู้ออกตราสารของพวกเขาสามารถโน้มน้าวประชาชนทั่วไปว่าการเชื่อมโยงกับเงินคำสั่งนั้นน่าเชื่อถือ ซึ่งอาจหมายความว่า stablecoin จะต้องได้รับการควบคุมอย่างเหมาะสม จนถึงปี 1990 เงินในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์ออกโดยธนาคารเท่านั้น ตอนนี้ผู้ที่ไม่ใช่ธนาคารสามารถออกเงินได้เช่นเงินอิเล็กทรอนิกส์หรือ e-money เหรียญที่มีเสถียรภาพที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์นั้นคล้ายกับ e-money มากยกเว้นว่าจะใช้ DLT DLT จะเพิ่มความน่าสนใจของเงินที่ไม่ใช่ธนาคารหรือไม่? อาจเป็นไปได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากออกโดยไม่ใช่ธนาคารที่เชื่อมโยงกับ บริษัท เช่น Facebook ที่มีเครือข่ายสังคมออนไลน์ขนาดใหญ่.

ในท้ายที่สุดปัญหาไม่ได้อยู่ที่ว่าสกุลเงินดิจิทัลจะกลายเป็นบรรทัดฐานใหม่หรือไม่ แต่เมื่อใดที่ธนาคารกลางจะย้ายเครื่องมือการชำระเงินรายย่อยไปยังอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และ DLT จะอำนวยความสะดวกในการให้บริการการชำระเงินโดยที่ไม่ใช่ธนาคารหรือไม่.

สุดท้ายในขณะที่ CBDC และ stablecoin สามารถใช้ “ราง” เดียวกันได้ (โครงสร้างพื้นฐาน, มาตรฐาน, … ) พวกเขามีแนวโน้มที่จะใช้กลไกการแปลงเพื่อเปลี่ยนจากเงินรูปแบบหนึ่งไปเป็นอีกรูปแบบหนึ่ง (เช่น ATM ในปัจจุบันระหว่างธนบัตรและเงินธนาคาร) เพื่อสะท้อนความแตกต่าง ในคุณภาพระหว่างเงินสาธารณะ (ธนบัตร CBDC) เงินที่มีการควบคุมและมีประกัน (เงินธนาคาร) และเงินที่ไม่ใช่ธนาคารซึ่งมีการควบคุมและไม่มีประกัน.

2. คุณคิดว่านโยบายและกรอบการกำกับดูแลจะต้องเปลี่ยนแปลงเพื่อให้เกิดสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่? อย่างไร?

ฉันไม่คิดว่ากฎหมายหรือข้อบังคับหลัก ๆ จะต้องมีการเปลี่ยนแปลง ในบางประเทศ แต่ไม่ใช่ทั้งหมดกฎหมายของธนาคารกลางจะต้องมีการเปลี่ยนแปลงเพื่อให้ธนาคารกลางได้รับอนุญาตให้ออก CBDC บางทีกฎหมายอาจต้องมีการเปลี่ยนแปลงเพื่อให้การประกวดราคาตามกฎหมายของ CBDC แต่ฉันไม่คิดว่านี่เป็นสิ่งสำคัญ เท่าที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin ก็จะต้องมีการตรวจสอบว่ากฎหมาย e-money นั้นไม่เหมาะสมหรือไม่.

3. อะไรคือผลกระทบของสกุลเงินดิจิทัลต่อบทบาทและกิจกรรมของธนาคารกลางหน่วยงานกำกับดูแลและผู้กำหนดนโยบาย?

ฉันไม่คิดว่าบทบาทของพวกเขาจะเปลี่ยนไปโดยพื้นฐาน สิ่งที่สำคัญคือหน่วยงานกำกับดูแลเข้าใจชัดเจนถึงความเสี่ยงที่แฝงมากับเงินรูปแบบใหม่ ฉันไม่มีเหตุผลที่จะคิดว่าจะไม่เป็นเช่นนั้น.

4. อะไรคือความเสี่ยงที่ธนาคารกลางจะออก CBDC? ความเสี่ยงของการไม่ออก CBDC คืออะไร?

ความเสี่ยงของการออก CBDC ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการขาดข้อมูลเกี่ยวกับความต้องการที่แฝงอยู่สำหรับ CBDC หากความต้องการนี้ต่ำมากตัวอย่างเช่นเนื่องจากการประกันเงินฝากได้เบลอความแตกต่างระหว่างเงินส่วนตัวและเงินของธนาคารกลางธนาคารกลางจะมีความเสี่ยงด้านชื่อเสียงในการลงทุนด้านพลังงานและเงินในโครงการที่ไม่มีอนาคต หากในทางตรงกันข้ามความต้องการ CBDC มีสูงมากก็จะทำให้เกิดการแยกตัวออกจากธนาคารซึ่งอาจสร้างปัญหาเสถียรภาพทางการเงินและอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในที่สุด สิ่งนี้อธิบายได้ว่าทำไมธนาคารกลางจึงมีความรอบคอบมาก!

ความเสี่ยงของการไม่ออก CBDC คือความเสี่ยงที่จะปล่อยให้ระบบการชำระเงินทั้งหมดอยู่ในมือของภาคเอกชนและอาศัยเพียงกฎระเบียบและการกำกับดูแลเพื่อแก้ปัญหาการแข่งขันและประสิทธิภาพ ในหลายประเทศความเสี่ยงนี้สูงเป็นพิเศษเนื่องจากอุตสาหกรรมการชำระเงินมีแนวโน้มที่จะกระจุกตัวมากขึ้นเรื่อย ๆ ในมือของผู้ประกอบการที่มีอำนาจมากซึ่งอยู่ในสหรัฐอเมริกาหรือในจีน ดังนั้นการออก CBDC อาจได้รับแรงจูงใจจากการพิจารณาอธิปไตยของชาติ.

5. คุณคิดว่าอะไรคือก้าวสำคัญที่จะทำให้เกิด CBDC ในอีก 3-5 ปีข้างหน้า? อะไรคือผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่สำคัญและสิ่งที่คาดหวังจากพวกเขา?

ธนาคารกลางรายใหญ่มีแนวโน้มที่จะ“ เร่งรีบอย่างช้าๆ” ประเด็นทางเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลัง CBDC เป็นที่เข้าใจกันดีอยู่แล้ว ฉันเห็นการพัฒนาที่เป็นไปได้สามประการในระยะสั้น (หนึ่งถึงสามปี): 

  1. การทดสอบ DLT อันดับแรกสำหรับเงินสำรองของธนาคารซึ่งเป็นช่องที่ธนาคารกลางออกเงินในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์แล้ว
  2. การหารือกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลักธนาคารและฝ่ายนิติบัญญัติโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการสร้างฉันทามติเกี่ยวกับการออก CBDC 
  3. การประสานงานภายในชุมชนธนาคารกลางในแง่ของการออก CBDC ข้ามประเทศตามมาตรฐานเดียวกันเพื่อให้ CBDC ปรับปรุงประสิทธิภาพของการชำระเงินข้ามพรมแดน.

เป็นผลให้ฉันคาดว่าความคืบหน้าไปสู่ ​​CBDC จะค่อนข้างช้าในเศรษฐกิจที่เติบโตเต็มที่ อย่างไรก็ตามสำหรับฉันแล้วดูเหมือนว่า CBDC มีศักยภาพที่แข็งแกร่งมากในการส่งเสริมการรวมทางการเงินในประเทศกำลังพัฒนาซึ่ง CBDC สามารถแทนที่เงินมือถือซึ่งเป็นรูปแบบของเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่มีพลวัตซึ่งส่วนใหญ่ออกโดย บริษัท โทรคมนาคมในปัจจุบัน.

CBDCC Central BankEnterprise EthereumQuorumStablecoin จดหมายข่าวสมัครรับจดหมายข่าวของเราเพื่อรับข่าวสารล่าสุดของ Ethereum โซลูชันระดับองค์กรทรัพยากรสำหรับนักพัฒนาและอื่น ๆ ที่อยู่อีเมลเนื้อหาพิเศษคู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับเครือข่ายธุรกิจ Blockchainคู่มือ

คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับเครือข่ายธุรกิจ Blockchain

รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับ Tokenizationการสัมมนาผ่านเว็บ

รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับ Tokenization

อนาคตของการเงินสินทรัพย์ดิจิทัลและ DeFiการสัมมนาผ่านเว็บ

อนาคตของการเงิน: สินทรัพย์ดิจิทัลและ DeFi

Enterprise Ethereum คืออะไรการสัมมนาผ่านเว็บ

Enterprise Ethereum คืออะไร?

ธนาคารกลางและอนาคตของเงินกระดาษสีขาว

ธนาคารกลางและอนาคตของเงิน

Komgo Blockchain สำหรับการเงินการค้าสินค้าโภคภัณฑ์กรณีสตั๊ด

Komgo: Blockchain สำหรับการเงินการค้าสินค้าโภคภัณฑ์

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map