การทำความเข้าใจ Universal Token สำหรับสินทรัพย์และการชำระเงิน

บล็อก 1NewsDevelopersEnterpriseBlockchain ExplainedEvents and ConferencesPressจดหมายข่าว

Contents

สมัครรับจดหมายข่าวของเรา.

ที่อยู่อีเมล

เราเคารพความเป็นส่วนตัวของคุณ

หน้าแรก

การทำความเข้าใจ Universal Token สำหรับสินทรัพย์และการชำระเงิน

by Matthieu Bouchaud 19 ตุลาคม 2020 โพสต์เมื่อตุลาคม 19, 2020

ramon salinero vEE00Hx5d0Q unsplash


Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.37.08 น. png

เมื่อทีม Codefi เริ่มพัฒนา Universal Token สำหรับสินทรัพย์และการชำระเงินเรารู้ว่าอนาคตของการเงินจะอยู่ตรงจุดตัดของการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินแบบกระจายอำนาจ. 

ความใฝ่ฝันของเราคือการหาทางสร้างสะพานเชื่อมระหว่างโลกทั้งสอง.

แต่ ณ วันนี้โลกทั้งสองนี้มีลักษณะที่แตกต่างกันมาก:

  • การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ยังคงสงวนไว้เป็นส่วนใหญ่สำหรับนักลงทุนที่เป็นมิตรกับคริปโตและกำลังประสบปัญหาในการดึงดูดผู้เล่นการลงทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น.

  • การเงินแบบดั้งเดิมยังคงต้องการความสามารถในการควบคุมที่แข็งแกร่งเหนือสินทรัพย์ที่ออกในขณะที่ DeFi ส่งเสริมความเรียบง่ายในการเข้าถึงและกระบวนการอัตโนมัติ.

  • ในที่สุดการเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) อาศัยความไว้วางใจในกฎหมายและสถาบันการเงินในขณะที่ DeFi อาศัยความไว้วางใจในรหัส.

ตอนนี้คำถามคือ:

  • เราจะทำอย่างไรให้สองโลกนี้คืนดีกัน?

  • เราจะเพิ่มความหลากหลายและปริมาณของทรัพย์สินในโลกของ DeFi ได้อย่างไร?

  • เราจะปล่อยสินทรัพย์แบบเดิมในระบบเศรษฐกิจ DeFi ได้อย่างไรเพื่อที่จะได้รับประโยชน์จากข้อได้เปรียบที่มีให้?

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.37.24 น. png

อนาคตจะเป็นแบบนี้…

โลกที่กลไกอัตโนมัติ DeFi ขยายไปสู่สินทรัพย์แบบเดิมในขณะที่ยังคงเป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่มีอยู่.

แน่นอนว่าสิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน เพื่อบรรลุภารกิจของ Codefi ในการทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่เจ็บปวดเราต้องการแนะนำนักลงทุนแบบดั้งเดิมสู่โลกของ DeFi อย่างราบรื่นในขณะที่พิจารณาข้อกำหนดของระบบที่มีอยู่อย่างรอบคอบ.

การยอมรับข้อ จำกัด ของระบบที่มีอยู่ (รวมถึงความสามารถในการควบคุมของผู้ออกหรือหน่วยงานกำกับดูแลที่แข็งแกร่งข้อตกลงทางกฎหมายการตรวจสอบผู้ลงทุน ฯลฯ ) เป็นวิธีเดียวที่จะโน้มน้าวให้“ คนส่วนใหญ่ในยุคแรก” หันมาใช้แนวความคิดใหม่.

เพื่อที่จะโน้มน้าวคนส่วนใหญ่ในยุคแรกกลยุทธ์ของเราคือการขจัดความซับซ้อนของ blockchain (รวมถึงที่อยู่ Ethereum, การทำธุรกรรมแบบอะซิงโครไนซ์, การจ่ายก๊าซ, การดูแลคีย์ส่วนตัว ฯลฯ ) หากเราทำสำเร็จการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ควรจะมองไม่เห็นสำหรับผู้ใช้ปลายทาง.

การสร้างระบบที่มีอยู่เป็นวิธีเดียวในการเพิ่มการยอมรับ.

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.37.38 น. png ชมการสัมมนาทางเว็บ ติดต่อกับผู้เชี่ยวชาญด้านโทเค็นที่ Codefi เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม

สิ่งที่คาดหวังจากมาตรฐานโทเค็นเพื่อทำให้คอนเวอร์เจนซ์นี้เป็นจริง?

อะไรคือความท้าทายหลักที่ต้องเอาชนะ?

เราเชื่อว่ามีข้อกำหนดหลักสี่ประการดังนี้

  • ประการแรก: ปรับกลไกการควบคุม เป็นข้อกำหนดทางกฎหมายสำหรับผู้ออกสินทรัพย์ในการเงินแบบดั้งเดิมที่จะได้รับอำนาจด้วยความสามารถในการควบคุมที่แข็งแกร่งเหนือสินทรัพย์ที่ออก.

  • ประการที่สอง: ผู้ออกสินทรัพย์ต้องรับผิดชอบในการดูแลทะเบียนนักลงทุนที่เชื่อถือได้.

  • ประการที่สาม: การดำเนินการจัดส่งเทียบกับการชำระเงินในตลาดรองจำเป็นต้องเป็นผลมาจากกลไกที่ไม่สามารถล้มเหลวได้.

  • ในที่สุดข้อกำหนดเหล่านี้ทั้งหมดจะต้องถูกนำมาพิจารณาในขณะที่ยังคงรักษาความเข้ากันได้กับระบบนิเวศของ Ethereum และโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับเครื่องมือ DeFi.

ตอนนี้เราจะเจาะลึกข้อกำหนดทั้งสี่นี้เพื่อสำรวจคุณลักษณะสำคัญที่เสนอโดย Universal Token for Assets and Payments.

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.37.49 น. png

เริ่มต้นด้วย ความสามารถในการทำงานร่วมกัน.

สิ่งหนึ่งที่ Ethereum ทำได้ดีที่สุดคือมาตรฐานโทเค็น.

ชุมชน Ethereum ทั้งหมดได้บรรลุฉันทามติเกี่ยวกับมาตรฐานเหล่านี้.

ระบบนิเวศที่อุดมสมบูรณ์ของเครื่องมือและแพลตฟอร์มได้เกิดขึ้น.

มาตรฐานโทเค็นที่รู้จักกันดีที่สุดเรียกว่า ERC20: เป็นอินเทอร์เฟซสำหรับโทเค็นที่สามารถเปลี่ยนได้.

ขณะนี้ฟังก์ชัน “โอน” และ “balanceOf” เป็นสิ่งที่จำเป็นต้องมีเพื่อให้เข้ากันได้กับกระเป๋าสตางค์และโซลูชันการดูแลคีย์เช่นกระเป๋าสตางค์ฮาร์ดแวร์ MetaMask หรือบัญชีแยกประเภท.

ฟังก์ชัน “ค่าเผื่อ” และ “โอนจาก” มีความสำคัญต่อการทำงานร่วมกันกับสัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นแพลตฟอร์มการซื้อขาย p2p ของ AirSwap จะใช้ฟังก์ชันเหล่านี้เพื่อดำเนินการส่ง – เทียบกับการชำระเงิน.

สุดท้ายสิ่งสำคัญของความสามารถในการทำงานร่วมกันคือความเป็นไปได้ที่จะคุ้มกันโทเค็น การคุ้มกันโทเค็นหมายถึงการยอมรับสัญญาอัจฉริยะเพื่อเป็นเจ้าของโทเค็น (แทนที่จะเป็นมนุษย์).

กลไก Token escrow ถูกใช้โดยสัญญาอัจฉริยะ DeFi จำนวนมาก:

  • สัญญาการให้กู้ยืมเช่น Compound จำเป็นต้องมีผู้คุ้มกันในการจัดเก็บโทเค็นที่มีหลักประกัน.

  • การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเช่น Uniswap หรือแพลตฟอร์มอนุพันธ์เช่น Synthetix จำเป็นต้องมีเอสโครว์เพื่อสร้างกลุ่มสภาพคล่อง.

ในท้ายที่สุดอินเทอร์เฟซ ERC20 และความเป็นไปได้ในการคุ้มกันโทเค็นเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับความเข้ากันได้ของระบบนิเวศของ Ethereum.

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.38.00 น

หัวข้อหลักที่สองสำหรับทรัพย์สินและการชำระเงินคือ กลไกการควบคุม.

เมื่อสร้างเครื่องมือทางการเงินการควบคุมว่าใครสามารถเข้าถึงเครื่องมือใดเครื่องมือหนึ่งเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง ทุกการกระจายสินทรัพย์หรือการโอนสินทรัพย์จำเป็นต้องได้รับการควบคุมโดยผู้ออกสินทรัพย์.

มีสองวิธีหลักที่เราได้นำมาใช้เพื่อให้แน่ใจว่านี้:

  • ทางด้านซ้ายจะขึ้นอยู่กับใบรับรองที่สร้างขึ้นนอกเครือข่าย ใบรับรองคือแฮชของพารามิเตอร์ธุรกรรมที่ลงนามแล้ว ต้องสร้างใบรับรองใหม่สำหรับการโอนใหม่ทุกครั้ง สิ่งนี้มีความสามารถในการควบคุมที่แข็งแกร่งมาก แต่น่าเสียดายที่มันเข้ากันไม่ได้กับอินเทอร์เฟซ ERC20 จึงทำให้สิ่งต่าง ๆ ซับซ้อนมากขึ้นเมื่อพูดถึงความสามารถในการทำงานร่วมกันกับระบบนิเวศของ Ethereum.

  • แนวทางที่สองทางด้านขวาจะขึ้นอยู่กับรายชื่อนักลงทุนที่ผ่านการตรวจสอบแล้วซึ่งจัดเก็บไว้ในเครือข่าย โทเค็นสัญญาอัจฉริยะจะให้คำปรึกษารายการนี้ทุกครั้งที่จำเป็นต้องดำเนินการโอน ในอนาคตเรามองเห็นโลกที่รายการอนุญาตระดับโลกดังกล่าวจะได้รับการดูแลโดยกลุ่มสถาบันการเงินหรือแม้แต่หน่วยงานกำกับดูแลเอง แต่วันนี้ไม่มีอยู่แล้ว วิธีนี้ขาดความยืดหยุ่นเนื่องจากต้องมีการทำธุรกรรม Ethereum ทุกครั้งที่ต้องแก้ไขรายการ แต่สิ่งที่ดีคืออนุญาตให้ใช้ฟังก์ชันการถ่ายโอน ERC20 จึงทำให้ทำงานร่วมกับระบบนิเวศของ Ethereum ได้.

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.38.11 น. png

ในทางการเงินแบบดั้งเดิมการดูแลรักษาทะเบียนที่ถูกต้องถือเป็นความรับผิดชอบของสถาบันขนาดใหญ่เช่น Central Security Depositories ตัวแทนการโอนหรือแม้แต่ผู้ออกเองในบางกรณี สถาบันเหล่านี้จะต้องควบคุมรีจิสทรีอย่างเต็มที่ เมื่อโทเค็นได้รับการกำหนดค่าให้“ ควบคุมได้” จะช่วยให้ผู้ออกมีความสามารถในการบังคับโอนโทเค็นสร้างโทเค็นหรือทำลาย.

นี่ไม่ใช่กรณีใน DeFi ซึ่งไม่มีใครนอกจากผู้ถือโทเค็นสามารถตัดสินใจโอนโทเค็นได้.

สิ่งนี้ถูกมองว่าเป็นคุณสมบัติที่ทรงพลังจริง ๆ โดยย้ายความไว้วางใจไปที่แกนกลางของโปรโตคอลแทนที่จะปล่อยให้มันอยู่กับหน่วยงานภาครัฐหรือเอกชน.

ทั้งการตั้งค่าควบคุมได้หรือไม่สามารถปรับเปลี่ยนได้ขึ้นอยู่กับกรณีการใช้งานและฟังก์ชัน“ renounceControl” ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเปลี่ยนจากการตั้งค่าหนึ่งไปเป็นอีกแบบหนึ่งได้.

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.38.21 น. png

ไปที่หัวข้อถัดไป: ความน่าเชื่อถือของทะเบียนนักลงทุน.

เมื่อย้ายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมบนเครือข่ายบล็อกเชนสาธารณะจำเป็นต้องเคารพหลักการพื้นฐาน: การลงทะเบียนความเป็นเจ้าของที่สร้างขึ้นจะต้องสะท้อนถึงผู้ถือผลประโยชน์ของสินทรัพย์ตลอดเวลา.

ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อข้อกำหนดนี้เข้ากันไม่ได้กับกลไกเอสโครว์.

ทางด้านขวาของสไลด์นี้เมื่อโทเค็น 4 โทเค็นของโจเอสโครว์ในสัญญาเอสโครว์เจ้าของโทเค็นคือเอสโครว์ตามที่ปรากฏบนบล็อกเชนคือสัญญาอัจฉริยะไม่ใช่โจ.

ปัญหานี้ทำให้เกิดความซับซ้อนหรือบางครั้งก็ไม่อาจทราบได้ว่าโจยังคงเป็นเจ้าของผลประโยชน์ของทรัพย์สิน เราสูญเสียคุณสมบัติที่สำคัญอย่างหนึ่งของ blockchain ในฐานะเครื่องมือบำรุงรักษารีจิสทรี.

ในขั้นต้นเหตุผลที่เราต้องส่งโทเค็นไปยังเอสโครว์คือการล็อกไว้และตรวจสอบให้แน่ใจว่าไม่สามารถใช้จ่ายได้.

การถือโทเค็นที่คุณเห็นทางด้านซ้ายเป็นอีกทางเลือกหนึ่งของเอสโครว์โดยอนุญาตให้ล็อกโทเค็นในขณะที่เก็บโทเค็นไว้ในกระเป๋าเงินของนักลงทุน ประโยชน์ของการถือโทเค็นคือการเก็บรักษาทะเบียนนักลงทุนและตรวจสอบให้แน่ใจว่าเรารู้ว่าใครคือเจ้าของผลประโยชน์ของสินทรัพย์ตลอดเวลา.

การถือโทเค็นยังมีประโยชน์อย่างมากในการกระจายเงินปันผลให้กับนักลงทุนตามสัดส่วนของโทเค็นที่พวกเขาเป็นเจ้าของเนื่องจากเรามั่นใจว่าทะเบียนนักลงทุนมีความน่าเชื่อถือ.

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.38.31 น. png

สุดท้ายโฟกัสสุดท้ายที่เราจะมีก็คือ ตลาดรองและความแน่นอนของการดำเนินการสำหรับการดำเนินการส่ง – เทียบกับการชำระเงิน (DvP).

DvP คือการดำเนินการที่ประกอบด้วยการแลกเปลี่ยนโทเค็นที่เป็นตัวแทนของเงินสดกับโทเค็นที่เป็นตัวแทนของสินทรัพย์.

DvP เป็นคุณสมบัติที่สำคัญของระบบการเงินในปัจจุบันและเป็นหัวใจหลักของธุรกรรมทางการเงินทั้งหมด DvP บน blockchain นั้นน่าสนใจมากเนื่องจากเทคโนโลยีใหม่นี้ช่วยให้สามารถดำเนินการได้โดยไม่ต้องมีคนกลาง.

ใน DeFi ในปัจจุบันกระบวนการ DvP ส่วนใหญ่อาศัยค่าเผื่อหรือสัญญาเพื่อจัดการการแลกเปลี่ยนโทเค็น แต่ทั้งเบี้ยเลี้ยงและสัญญาไม่เหมาะสม:

  • กลไกค่าเผื่อ (กลาง) ไม่ให้ความแน่นอนในการดำเนินการสำหรับ DvP (เนื่องจากค่าเผื่อไม่ได้ป้องกันผู้ใช้ในการใช้โทเค็นของตนเพื่อสิ่งอื่นหลังจากที่เขาสร้างคำสั่งซื้อขายแล้ว)

  • กลไก Escrow (ขวา) ให้ความแน่นอนในการดำเนินการ แต่ตามที่อธิบายไว้ในสไลด์ก่อนหน้า Escrows ไม่รักษาความถูกต้องของการลงทะเบียน (เนื่องจากสัญญา Escrow กลายเป็นเจ้าของโทเค็นแทนที่จะเป็นผู้ลงทุน).

เนื่องจากเบี้ยเลี้ยงและสัญญาไม่เหมาะสมเราจึงตัดสินใจใช้การระงับ.

การระงับคล้ายกับค่าเผื่อคือการอนุญาตที่สร้างขึ้นโดยผู้ถือโทเค็นเพื่ออนุญาตให้บุคคลอื่นโอนโทเค็นในนามของเขา แต่การระงับจะดำเนินไปมากกว่าค่าเผื่อโดยห้ามมิให้ผู้ถือใช้จ่ายโทเค็นเพื่อสิ่งอื่นเมื่อสร้างการระงับแล้ว โทเค็นถูกล็อคไว้ในบัญชีของเขาเอง.

การจัดส่ง – เทียบกับการชำระเงินตามการถือโทเค็น (ซ้าย) รวมทั้งสองอย่าง:

  • ข้อได้เปรียบของเอสโครว์โทเค็นนั้นไม่สามารถใช้เป็นอย่างอื่นได้ก่อนที่จะมีการดำเนินการซื้อขาย

  • ข้อดีของค่าเผื่อที่ช่วยรักษาโทเค็นรีจิสตรีที่เชื่อถือได้

นอกจากนี้การถือโทเค็นยังเข้ากันได้กับ กลไก HTLC, กลไกที่ช่วยให้การจัดการกรณีที่ไม่สามารถดำเนินการ DvP อะตอมได้:

  • ทั้งเมื่อโทเค็นเงินสดและโทเค็นสินทรัพย์อยู่บนเครือข่ายบล็อกเชน 2 เครือข่ายที่แตกต่างกัน

  • หรือเมื่อโทเค็นเงินสดและโทเค็นสินทรัพย์เป็นสัญญาอัจฉริยะส่วนตัว (กลุ่มความเป็นส่วนตัวหรือ zkAssets)

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.38.42 น. png

ตอนนี้เราได้คำนึงถึงข้อกำหนดเหล่านี้ทั้งหมดแล้วนี่คือภาพรวมของ Universal Token สำหรับสินทรัพย์และการชำระเงิน.

ในฐานะโทเค็นไฮบริดจะได้รับประโยชน์จากทั้งสองอย่าง:

  • ข้อดีของการกันเชื้อรา

  • ข้อดีของการไม่เป็นเชื้อรา

รวมข้อกำหนดทั้งหมดที่ระบุไว้ในงานนำเสนอนี้:

  • สำหรับกลไกการควบคุมจะมีโมดูลสำหรับการตรวจสอบใบรับรองโมดูลสำหรับการตรวจสอบรายการอนุญาตมีความเป็นไปได้ที่จะบังคับให้มีการถ่ายโอน

  • เพื่อความน่าเชื่อถือของทะเบียนนักลงทุนจะมีโมดูลสำหรับสร้างการระงับโทเค็น

  • เพื่อความแน่นอนของการดำเนินการจัดส่งเทียบกับการชำระเงินจะรวมการถือโทเค็นสำหรับ DvP แบบอะตอมและกลไก HTLC สำหรับ DVP ที่ไม่ใช่อะตอม

  • สำหรับการทำงานร่วมกันจะมีอินเทอร์เฟซ ERC20

คุณสมบัติเหล่านี้แต่ละอย่างสามารถเปิดและปิดได้ในช่วงอายุการใช้งานของโทเค็น.

เราเชื่อว่าวิธีการแบบแยกส่วนนี้มีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะตอบสนองทั้งผู้มีส่วนได้ส่วนเสียแบบดั้งเดิมและประชาชนที่เป็นมิตรกับการเข้ารหัสลับเพื่อสร้าง DeFi <> CeFi คอนเวอร์เจนซ์เป็นจริง.

ไปที่ Github Repo สำหรับ Universal Token

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.38.51 น. png

โครงสร้างไฮบริดของโทเค็นยังช่วยให้สามารถตั้งค่าโมดูลที่แตกต่างกันสำหรับคลาสโทเค็นที่แตกต่างกัน:

  • บางชั้นเรียนสามารถตั้งค่าสำหรับการเงินแบบเดิมโดยสามารถควบคุมได้และรวมถึงโมดูลใบรับรอง

  • ชั้นเรียนอื่น ๆ สามารถตั้งค่าสำหรับการเงินแบบกระจายอำนาจและอาศัยโมดูลรายการอนุญาต

โทเค็นสามารถเปลี่ยนจากคลาสโทเค็นหนึ่งไปยังอีกคลาสหนึ่งโดยมีกลไกบนทางลาด / ปิดทางลาด การย้ายโทเค็นจากคลาสหนึ่งไปยังอีกคลาสหนึ่งทำให้ผู้ออกสามารถเปลี่ยนวิธีการควบคุมได้อย่างง่ายดาย.

ซึ่งหมายความว่าผู้ออกตราสารสามารถออกเครื่องมือทางการเงินได้ในขณะนี้ด้วยการตั้งค่าที่ปรับให้เข้ากับบริบทของกฎระเบียบในปัจจุบันและตัดสินใจที่จะค่อยๆปรับการตั้งค่าสำหรับ Decentralized Finance เมื่อกฎระเบียบชัดเจนขึ้น.

ชมการสัมมนาทางเว็บ

Screen Shot 2020-10-15 เวลา 5.39.01 น. png

สรุปได้ว่าโทเค็นสากลเป็นแบบแยกส่วนมีวิวัฒนาการและสามารถปรับให้เข้ากับกรณีการใช้งานได้หลายแบบจึงทำให้เป็นมาตรฐานที่เกี่ยวข้องเพื่อให้เกิดการรวมกันของสองโลก.

ความเป็นไปได้ในการเปิดและปิดคุณสมบัติได้ตลอดเวลาช่วยให้ผู้ออกบัตรสามารถเปลี่ยนจาก CeFi เป็น DeFi ด้วยโทเค็นเดียวกัน.

  • วิวัฒนาการของกฎหมายจะช่วยให้การเงินแบบดั้งเดิมค่อยๆโยกย้ายไปสู่การตั้งค่าแบบ“ กระจายอำนาจ” มากขึ้น

  • ในทางกลับกันอินเทอร์เฟซ DeFi tools จะพัฒนาขึ้นเพื่อให้เข้ากันได้กับมาตรฐานจำนวนมากขึ้น (โดยรองรับการถือโทเค็นใบรับรอง ฯลฯ )

ติดต่อกับผู้เชี่ยวชาญด้านโทเค็นที่ Codefi เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม สำรวจ Codefi Assets

การจัดการสินทรัพย์ TokenizationUniversal Token จดหมายข่าวสมัครรับจดหมายข่าวของเราเพื่อรับข่าวสารล่าสุดของ Ethereum โซลูชันระดับองค์กรทรัพยากรสำหรับนักพัฒนาและอื่น ๆ ที่อยู่อีเมล

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me